Cette dernière se concentre davantage sur la situation financière d’une entreprise et sur les conditions économiques dominantes. Les indicateurs techniques sont largement utilisés sur les marchés des actions et du Forex. Ils permettent d’étudier la façon dont les fluctuations de prix du passé influencent le futur. La complexité des nouveaux indicateurs s’est également accrue. Grâce à des capacités de calcul supplémentaires, les indicateurs sont désormais capables de suivre les fluctuations de prix à la seconde près. Cela permet aux traders d’agir plus rapidement et plus efficacement.

Qu’est-ce qu’un indicateur technique ?

Un indicateur technique est une approche mathématique permettant de comprendre comment le prix d’un actif peut évoluer. Les entrées comprennent le prix historique, le volume ou l’intérêt ouvert dans le cas des dérivés. L’indicateur est généralement tracé sur un graphique et la tendance est utilisée par les traders pour estimer comment le prix pourrait se comporter à l’avenir. En tant que trader, vous pouvez personnaliser la plupart de ces indicateurs en fonction de vos besoins personnels.

Si ces indicateurs offrent un moyen simple d’identifier les tendances, vous devrez d’abord les tester pour évaluer leurs capacités. Ceci est d’autant plus important que de nombreux indicateurs existants font l’objet de mises à jour constantes. Les traders en créent également de nouveaux tous les jours. L’un des moyens de vérifier leur précision est le back testing. Il s’agit d’un processus dans lequel vous comparez les résultats réels à ce que l’indicateur lui-même prédit. Si les deux résultats sont en tandem, alors l’indicateur peut être considéré comme efficace. Si c’est le cas, il pourrait être utile pour prendre des décisions d’investissement.

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Les types d’indicateurs techniques

Les indicateurs peuvent être classés de plusieurs façons, selon qu’ils suivent le cours ou d’autres paramètres. D’une manière générale, vous pouvez les classer dans les quatre catégories suivantes :

Les indicateurs de tendance

Cela montre s’il existe une tendance dans le prix d’un actif. Il aide les traders à comprendre si le signal est fort ou s’il s’agit d’un possible renversement de tendance. L’indicateur de moyenne mobile (MM) est l’indicateur de tendance le plus populaire.

Les indicateurs de momentum

Forme plus avancée d’un indicateur de tendance, les indicateurs de momentum permettent de quantifier la force d’un indicateur. Ils permettent de déterminer si un actif est suracheté ou survendu. Le Relative Strength Index (RSI) et la convergence et divergence des moyennes mobiles (Moving Average Convergence/Divergence-MACD) sont les deux indicateurs de momentum les plus populaires.

Les indicateurs de volume

Les indicateurs de volume utilisent le volume des transactions, la fréquence à laquelle ces actifs sont achetés ou vendus. Souvent complétés par des indicateurs de tendance/momentum, ils permettent d’étayer les résultats des autres indicateurs. L’oscillateur de volume est un exemple d’indicateur de volume.

Les indicateurs de volatilité

La volatilité mesure la déviation du prix par rapport à sa moyenne. Une volatilité élevée indique que le prix a beaucoup fluctué et que vous pouvez vous attendre à ce qu’il se stabilise à l’avenir. En particulier, l’indicateur des bandes de Bollinger est l’un des indicateurs de volatilité les plus courants et les plus utilisés.

Certains indicateurs techniques couramment utilisés

Bien qu’il existe un large éventail d’indicateurs techniques pouvant être utilisés, nous en avons répertorié quelques-uns qui sont couramment utilisés et faciles à comprendre.

L’indicateur de moyenne mobile

C’est un indicateur de tendance et l’un des indicateurs techniques les plus utilisés. Il indique le prix d’une action ainsi que le prix moyen sur une certaine période. Le prix moyen peut porter sur plusieurs jours ou vous pouvez le personnaliser et le réduire à quelques minutes seulement. Le graphique ci-dessous montre la moyenne mobile pondérée sur 14 périodes (jours) par rapport au prix de l’indice E-Mini S&P 500.

Comme vous pouvez le constater sur le graphique, dans de nombreuses occasions, lorsque la ligne de prix croise la ligne de moyenne mobile, il en résulte un renversement de tendance. C’est ce qu’on appelle également un croisement. En tant que trader, vous pouvez personnaliser l’intervalle de temps de l’indicateur en fonction de votre intérêt pour le trading à court ou à long terme.

Les indicateurs de moyenne mobile sont également utilisés pour déterminer le point de résistance ou de support. Dans une tendance haussière, une moyenne mobile sur 50 jours, 100 jours ou 200 jours peut être utilisée pour déterminer le niveau de support. Vous pouvez faire des observations similaires pour les niveaux de résistance dans une tendance baissière. Les indicateurs MM sont retardés par nature car ils dépendent des prix historiques.

L’indicateur de moyenne mobile exponentielle représenté sur l’image est une version avancée de la MM. Il accorde plus de pondération aux prix récents lors du calcul de la moyenne. Cela permet de prendre en compte le prix le plus récent et de réduire ainsi le décalage que l’on observe généralement sur les moyennes mobiles simples.

Le Relative Strength Indicator

Le RSI est un indicateur de momentum commun compris entre 0 et 100. Une valeur supérieure à 70 suggère que l’action est surachetée et qu’il pourrait y avoir une pression à la vente à l’avenir. Un RSI inférieur à 30 indique que l’action est survendue et qu’il pourrait y avoir une augmentation du prix dans les jours à venir. La formule mathématique du RSI est la suivante :

RSI = 100 – 100 / (1 + RS)

RS est l’abréviation de Relative Strength (force relative). Il mesure le rendement moyen de la hausse divisé par le rendement moyen de la baisse. Dans un RSI de 15 jours, s’il y a 10 jours de gain avec un gain moyen de 0,5 % et 5 jours de perte avec une perte moyenne de 0,25 %, alors la RS est de 2 et le RSI de 67 %.

Le graphique ci-dessous montre le RSI classique sur 14 jours pour l’E-Mini S&P 500.

Contrairement aux indicateurs MM, vous devez tracer le RSI dans une section différente puisque les échelles sont différentes de celles du prix. Les deux lignes en pointillés représentent les niveaux de surachat et de survente. Dans de nombreux cas, le prix a chuté chaque fois que le RSI a franchi une valeur de 70. Vous pouvez également réduire le cadre temporel à quelques secondes au lieu de 14 jours pour un trading plus dynamique. Les traders modifient également le niveau de surachat à 90 et le niveau de survente à 10 pour avoir plus de confiance dans les résultats.

L’oscillateur de volume

Les indicateurs de prix peuvent parfois produire des résultats ne reflétant pas nécessairement la réalité. En période de consolidation, lorsque les prix sont relativement stables, les indicateurs de prix peuvent ne pas être fiables. De même, lorsqu’il n’y a pas de volume important pour soutenir la fluctuation des prix, les changements de prix peuvent ne pas être durables. Les indicateurs de volume donnent de la crédibilité aux résultats obtenus par d’autres indicateurs.

L’oscillateur de volume est l’un de ces indicateurs. Voici comment on le calcule :

Oscillateur de volume = [(Moyenne simple du volume tradé pour la période la plus courte – Moyenne simple du volume tradé pour la période la plus longue) / Moyenne simple du volume tradé pour la période la plus longue] * 100

Le graphique ci-dessous montre l’oscillateur de volume où la période la plus longue est de 10 jours et la période la plus courte de 5 jours.

Dans le graphique ci-dessus, nous ne voyons pas de schéma distinct pour suggérer que l’oscillateur de volume pourrait étayer la tendance haussière que nous pouvons observer. Cela aurait été concluant si les points de l’oscillateur étaient constamment au-dessus de 0 %. Néanmoins, l’indicateur ne peut pas être ignoré. Il est préférable de l’utiliser avec d’autres indicateurs techniques.

Les bandes de Bollinger

Il s’agit d’un type d’indicateur de volatilité utilisant la moyenne mobile simple et la volatilité comme entrées. Les trois lignes suivantes composent la bande : une ligne de moyenne mobile simple à n périodes, une ligne de Bollinger supérieure et une ligne de Bollinger inférieure. La ligne supérieure se situe généralement à deux écarts-types au-dessus de la moyenne mobile simple, tandis que la ligne inférieure se situe à deux écarts-types en dessous. L’écart-type est une mesure de la volatilité. Nous pouvons donc considérer les bandes de Bollinger comme des indicateurs de volatilité.

Ligne de Bollinger supérieure = Moyenne mobile simple + nombre d’écarts-types * volatilité

Ligne de Bollinger inférieure = Moyenne mobile simple – nombre d’écarts-types * volatilité

Lorsque les lignes se rapprochent, cela signifie qu’il y a eu une réduction de la volatilité. Des prix proches de la bande de Bollinger inférieure pourraient signaler une situation de survente incitant les traders à acheter. De nombreux traders expérimentés recommandent d’analyser les tendances tout en étudiant les schémas des bandes de Bollinger.

Il existe d’autres indicateurs techniques comme la convergence et divergence des moyennes mobiles qui fournissent des informations utiles mais qui sont peut-être un peu compliquées à comprendre. Les débutants devraient donc d’abord se familiariser avec les indicateurs de base et essayer de les appliquer dans des scénarios réels. Les utilisateurs peuvent ouvrir un compte virtuel pour mettre leurs connaissances à l’épreuve, par exemple. De nombreux courtiers de détail fournissent ces comptes sans frais supplémentaires.

Conclusion

Alors que les systèmes de trading évoluent, les indicateurs de trading ont été utilisés pour fournir des signaux plus dynamiques par nature. Les traders s’intéressent désormais à des paramètres pouvant fournir des informations à chaque seconde. Même les investisseurs à long terme s’appuyant sur l’analyse fondamentale regardent les indicateurs techniques pour évaluer le sentiment du marché. Les indicateurs sont devenus complexes, et nous conseillons aux traders d’exercer leur jugement et de ne pas se fier uniquement à un seul indicateur.

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Cet article vous montrera comment l’indicateur Aroon est calculé et vous aidera à comprendre comment les traders peuvent interpréter ses résultats pour exécuter des transactions, en fonction des indications fournies par ces lignes.

Qu’est-ce que l’indicateur Aroon ?

L’indicateur Aroon se compose de deux lignes : Aroon Up et Aroon Down. L’indicateur a généralement une échéance de 14 périodes (généralement des jours) pour déterminer la ligne haussière ou baissière. Bien que 14 soit la valeur par défaut, il est également possible de régler l’indicateur sur des périodes plus longues. Il n’est pas rare que l’indicateur soit réglé sur 25 périodes.

La ligne haussière détermine le nombre de périodes qui nous séparent d’un sommet dans le cadre temporel correspondant de 14 périodes. De même, la ligne baissière mesure le nombre de périodes qui nous séparent d’un creux.

Il a été développé par Tushar Chande en 1995 et signifie “aube” en sanskrit. Il cherche essentiellement à détecter le début d’une tendance ou d’un changement de tendance, ce qui se reflète dans son nom.

Le graphique ci-dessus représente un Aroon de 14 périodes sur un graphique journalier. La ligne bleue représente l’Aroon Up et la ligne orange l’Aroon Down. L’Aroon peut également être utilisé de manière viable même sur des graphiques avec des bougies d’une minute. Les périodes plus courtes sont généralement préférées par les traders tradant plus fréquemment et conservant leurs positions pendant une période plus courte.

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La formule de l’indicateur Aroon

L’Aroon Up ou Down détermine combien de temps s’est écoulé depuis le dernier sommet ou creux de la période en cours. Les valeurs Up ou Down sont exprimées en pourcentage et vont de 0 à 100 %. Plus la ligne est proche de 100 %, plus la tendance est forte. Par exemple, un Aroon Up proche de 90 % indiquerait une forte tendance haussière. Cependant, cela doit également être accompagné d’une ligne Aroon Down basse pour nous donner confiance dans la tendance. En revanche, si l’Aroon Down est proche de 100 %, cela signifie qu’il y a eu un creux il y a peu de temps.

Vous trouverez ci-dessous la formule permettant de calculer ces deux lignes. Par souci de simplicité, imaginons une période sur 20 jours.

Aroon Up = (20 – Nombre de jours depuis le sommet de 20 jours) * 100 / 20

Aroon Down = (20 – Nombre de jours depuis le creux de 20 jours) * 100 / 20

Imaginons que vous vouliez calculer la valeur de l’Aroon Up aujourd’hui. Nous devons déterminer le moment où le prix a été le plus élevé au cours des 20 derniers jours. Si c’était il y a 2 jours, alors nous pouvons utiliser l’équation suivante pour trouver l’Aroon Up :

Aroon Up = (20 – 2) * 100/20 = 90

De même, si le sommet se situait 15 jours plus tôt, la valeur serait de 25. Plus le sommet de 20 jours est proche du moment présent, plus la valeur d’Aroon Up est élevée. Cela peut être interprété comme une tendance haussière si une faible valeur d’Aroon Down (généralement moins de 50 %) le confirme.

Comment utiliser l’indicateur Aroon ?

Maintenant que nous savons comment calculer l’indicateur Aroon, il serait bon d’illustrer son utilisation dans un scénario pratique. Regardez la partie surlignée du graphique ci-dessous pour voir un exemple de signal fourni par le croisement entre les lignes haussières et baissières.

Chaque fois qu’il y a un croisement, cela indique qu’un trader peut s’attendre à un renversement de tendance. Dans ce cas, la ligne baissière a croisé la ligne haussière et a atteint la marque de 100 %. Avant cela, il y avait une tendance haussière du prix et le croisement indiquait que les prix allaient baisser. L’indication s’est avérée vraie puisque nous voyons le prix baisser continuellement pendant quelques jours.

Le graphique montre également de nombreux cas où les lignes évoluent en tandem. L’un de ces cas est mis en évidence ci-dessous.

Dans ce cas, les lignes Up et Down sont toutes deux orientées à la baisse, ce qui indique qu’il n’y a pas de tendance de prix spécifique. En regardant la tendance, nous pouvons observer une période de consolidation où le prix est presque plat. Dans une phase de consolidation, il y a une chance que la moindre fluctuation puisse avoir un impact significatif sur les lignes Aroon car les sommets et les creux sont proches les uns des autres.

Les lignes Aroon peuvent donc être utilisées par les traders pour prévoir les opportunités d’achat ou de vente en fonction de la force de chaque ligne. Si une ligne Aroon Up est supérieure à 50 % et une ligne Aroon Down inférieure à 50 %, cela peut indiquer une tendance haussière. Lorsque les deux lignes sont proches l’une de l’autre, il n’y a pas de tendance définie.

Mettre en place l’indicateur Aroon

De nombreuses plateformes comme Finamark ont une section dédiée aux indicateurs techniques, comme indiqué ci-dessous.

En ouvrant ce menu, vous pouvez choisir parmi une série d’options. Recherchez Aroon et ajoutez-le à la liste des indicateurs actifs. Cet indicateur peut ne pas être disponible sur toutes les plateformes en ligne.

La plupart des plateformes offrent aux traders la possibilité de choisir l’intervalle de temps pour le calcul des lignes Aroon. Pour quelqu’un cherchant à bénéficier de transactions à court terme, il existe des options permettant de tracer les lignes Aroon sur la base d’une période d’une seconde. Ceux aspirant à trader moins fréquemment peuvent opter pour une durée plus longue, comme 1 semaine.

L’intervalle de temps plus court proposé par Finamark Systems offre un avantage aux traders souhaitant trader très fréquemment. Il leur permet de repérer le signal à l’avance, ce qui n’aurait pas été possible si l’intervalle avait été plus long. 

Les avantages et inconvénients

Les avantages :

• Facile à comprendre – L’interprétation des lignes peut être relativement simple et n’implique pas d’expressions mathématiques complexes.
• Signale efficacement les changements de tendances – Les croisements de lignes peuvent signaler aux traders une augmentation ou une diminution du momentum.
• Une flexibilité dans le choix de l’intervalle – Les traders peuvent modifier la durée de la période de calcul des lignes Aroon en fonction de la fréquence de leurs transactions.

Les inconvénients :

• Un indicateur retardé – Les lignes Aroon sont basées sur des prix historiques. Elles se forment donc avec un décalage par rapport à la tendance sous-jacente.
• Influencé davantage par le temps que par les fluctuations de prix – Étant donné qu’il ne dépend que de la date à laquelle le dernier sommet/creux a été observé, l’indicateur ne fournit aucune information sur l’ampleur du changement qui pourrait avoir lieu.
• Devrait être utilisé en conjonction avec d’autres indicateurs – Seuls, les signaux fournis ne sont pas toujours précis et il est toujours préférable de les utiliser en tandem avec d’autres indicateurs.

Les différences entre l’indicateur Aroon et l’oscillateur Aroon

L’oscillateur Aroon peut être considéré comme une extension de l’indicateur Aroon et constitue une mesure de la force ou de la faiblesse de la tendance. L’oscillateur Aroon, en d’autres termes, confirme si les tendances que l’on peut voir s’accumuler dans les lignes Aroon devraient être utilisées pour interpréter s’il y a une tendance valide. L’oscillateur représente la différence entre l’Aroon Up et l’Aroon Down et la fourchette est de 0 à 100 %. Lorsqu’il est proche de 100 %, un trader peut avoir confiance dans les signaux provenant des lignes Aroon.

Plus tôt, nous avons mentionné qu’un Aroon Up élevé accompagné d’un Aroon Down faible impliquerait qu’une tendance haussière est à portée de main. Dans ce cas, l’oscillateur générerait également une valeur élevée, ce qui confirmerait nos estimations. En bref, l’oscillateur est juste un moyen de nous dire à quel point nous devrions être confiants dans l’indicateur Aroon.

Quel indicateur fonctionne le mieux avec Aroon ?

L’indicateur Aroon ne donne aucun indice sur l’ampleur du mouvement qui pourrait avoir lieu. Vous pouvez donc utiliser d’autres indicateurs en plus de celui-ci. L’oscillateur Aroon, par exemple, pourrait être utile pour une analyse préliminaire. L’action des prix devrait également être utilisée en conjonction avec l’Aroon car les lignes ne réagissent pas nécessairement assez rapidement pour prédire une tendance baissière. Souvent, le croisement entre les lignes Up et Down ne se produit que lorsque nous sommes déjà au milieu d’un mouvement significatif haussier ou baissier. Il existe également de nombreux modèles graphiques différents qui s’avèrent utiles pour prédire le prix futur d’une action. Des modèles comme les triangles et autres peuvent être utilisés avec les lignes Aroon pour confirmer les conclusions de votre analyse technique. Ces modèles sont généralement plus prédictifs par nature et peuvent donner aux traders un avantage en leur permettant de garder une longueur d’avance.

F.A.Q

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Qu’est-ce que la moyenne mobile exponentielle ?

La moyenne mobile exponentielle ou MME est une version avancée de la moyenne simple qui accorde plus de pondération aux points de données les plus récents, tout en calculant la moyenne pour un jour particulier. En se concentrant davantage sur les derniers points de données, la MME garantit que les points de données anciens et redondants n’ont pas la même influence sur l’indicateur que le dernier point de données. Cela est différent du calcul de la moyenne simple, où tous les points de données ont la même pondération.

L’inconvénient d’une moyenne simple est qu’elle peut vous donner un chiffre trop fortement pondéré par des données anciennes. Dans de nombreux cas, ce n’est pas le chiffre le plus précis. Par exemple, si le résultat d’une société montre qu’elle a dépassé les estimations de Wall Street, cela peut entraîner une flambée des cours. Un indicateur de moyenne simple ne permettrait pas de saisir ce momentum de manière adéquate. Il faudrait attendre quelques jours avant qu’il ne reflète réellement cette information.

La MME, en revanche, serait plus réactive à ces changements en accordant plus de pondération aux dernières évolutions du prix. Un trader peut personnaliser la pondération que l’indicateur doit attribuer au dernier point de données en fonction de l’importance qu’il accorde au dernier chiffre. C’est cette caractéristique particulière qui fait de la MME un outil plus efficace que la moyenne simple.

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La formule de la moyenne mobile exponentielle

MME = Cours de clôture_t * multiplicateur + MME_t-1 *(1 – multiplicateur)

Ici “t” indique l’instant pour lequel la MME doit être calculée tandis que “t-1” représente l’instant précédent.

La formule pour le multiplicateur est la suivante :

Multiplicateur = Facteur de lissage / (1 + nombre de jours)

Donc, si vous voulez donner plus de pondération au dernier point de données, vous pouvez le faire en augmentant le facteur de lissage et en diminuant le nombre de jours. La section suivante vous expliquera comment la formule de la moyenne mobile exponentielle peut être utilisée pour calculer une MME réelle en utilisant différentes entrées, à savoir le cours de clôture, le facteur de lissage et le nombre de jours.

Le calcul de la moyenne mobile exponentielle

Développons le profil MME d’un actif en partant de zéro. Certains des paramètres que nous devons définir au départ sont le facteur de lissage et le nombre de jours. Si nous devons calculer la MME de 50 jours, nous aurions besoin de 51 points de données. La moyenne simple des 50 premiers points de données serait la MME_t-1 dans notre première itération, puisque nous n’avons pas d’historique pour la MME. Nous la traiterons en utilisant un facteur de lissage de 2. Tout d’abord, nous devons trouver le multiplicateur basé sur ces deux entrées.

Multiplicateur = 2 / (1 + 50) = 0,0392

À présent, si la moyenne simple des 50 derniers jours était de 100 et si le cours de clôture des actions d’aujourd’hui est 125, la MME serait calculée sous le format :

MME = 125 * 0,0392 + 100 * (1 – 0,0392) = 100,98

Nous avons maintenant une MME sur laquelle nous pouvons travailler et nous n’aurons plus à compter sur la moyenne simple pour déterminer les MME suivantes. Au 52^ème jour, nous supposons que le prix est de 130 et que la MME sera calculée comme suit :

MME₅₂ = Prix₅₂ * 0,0392 + MME₅₁ * (1 – 0,0392)

MME₅₂ = 130* 0,0392 + 100,98 * (1 – 0,0392) = 102,12

Il convient toutefois de mentionner qu’une pondération de 0,0392 peut sembler quelque peu faible pour le calcul de la moyenne mobile exponentielle mais qu’elle est supérieure à la pondération que lui attribuerait un calcul de moyenne simple. Dans notre cas, où nous considérons une période de 50 jours, la pondération d’une moyenne simple pour tous les points de données serait de 1/50 ou 0,02.

Comment fonctionne la MME ?

Comme nous l’avons souligné précédemment, la MME se concentre davantage sur le point de prix actuel. Un investisseur peut ajuster les deux variables, le facteur de lissage et le nombre de jours pour modifier le multiplicateur. Nous allons illustrer l’impact de la modification de ces deux paramètres sur nos hypothèses dans la section précédente.

Scénario 1 : faire passer le facteur de lissage à 1,5 tout en gardant le nombre de jours constant

Multiplicateur = 1,5/51 = 0,0294

MME₅₁ = 125 * 0,0294 + 100 * (1 – 0,0294) = 100,74

MME₅₂ = 130* 0,0294 + 100,74 * (1 – 0,0294) = 101,60

Par rapport à notre scénario de base dans lequel MME₅₁ et MME₅₂ étaient de 100,98 et 102,12, nous pouvons observer que la réduction du facteur de lissage sous-estime la MME lorsque le prix est en constante augmentation.

Scénario 2 : faire passer le nombre de jours à 25 tout en gardant le facteur de lissage constant

Multiplicateur = 2/26 = 0,0769

MME₅₁ = 125 * 0,0769 + 100 * (1 – 0,0769) = 101,92

MME₅₂ = 130* 0,0769 + 101,92 * (1 – 0,0769) = 104,08

Comparé à notre scénario de base, nous verrons que réduire les jours améliore la précision lorsque le prix monte de façon continue.

Scénario 3 : faire passer à la fois le nombre de jours à 25 et le facteur de lissage à 1,5

Multiplicateur = 1,5/26 = 0,0577

MME₅₁ = 125 * 0,0577+ 100 * (1 – 0,0577) = 101,44

MME₅₂ = 130* 0,0577 + 101,92 * (1 – 0,0577) = 103,09

Par rapport à notre scénario de base, nous observons qu’il est plus réactif puisque la réduction du nombre de jours a un impact plus important que la réduction du facteur d’échelle.

Donc, en résumé, nous devons réduire le nombre de jours ou augmenter le facteur d’échelle pour nous assurer que la pondération maximale est placée sur les derniers points de données. Ces ajustements peuvent être faits, en particulier lorsque nous observons une percée et que les anciens points de données auraient moins de capacités prédictives. Les traders pratiquant le trading à court terme peuvent réduire considérablement le temps afin de détecter les tendances plus rapidement.

Comment utiliser la moyenne mobile exponentielle

La tendance d’une moyenne mobile est tracée à côté du prix pour déterminer la tendance. Normalement, un ensemble de tendances MME est utilisé afin d’améliorer l’efficacité d’un indicateur technique. Ces ensembles de tendances MME sont appelés le ruban. Plus la période est courte, plus le ruban est réactif au prix actuel. Par exemple, les rubans à 10, 20, 30, 40 et 50 jours sont plus réactifs que les rubans à 150, 160, 170, 180 et 190 jours. Le graphique ci-dessous montre les MME de 10 jours (ligne bleue), 20 jours (ligne orange) et 30 jours (ligne rose) pour le S&P 500 E-Mini.

Nous constatons que la MME à 10 jours semble suivre le dernier cours avec plus de précision et qu’elle est plus réactive à tout changement significatif des tendances. Voici quelques-unes des façons dont les traders peuvent utiliser les rubans MME :

• Lorsque les rubans convergent sur un point unique, cela pourrait indiquer un renversement de tendance
• Lorsque la MME plus courte franchit par en dessous les moyennes mobiles plus longues, nous pouvons nous attendre à une tendance baissière. De façon similaire, lorsque la MME plus courte franchit par au-dessus les MME plus longues, nous pouvons nous attendre à une tendance haussière.
• Lorsque les rubans sont largement écartés, nous pouvons nous attendre à une tendance en développement. Cela peut être une tendance haussière ou baissière

Tous les types de signaux mentionnés ci-dessus ont été marqués sur le graphique ci-dessus. Par exemple, le point marqué “a” montre que les MME de 10 jours, 20 jours et 30 jours convergent et que nous assistons à un renversement de tendance. Le prix qui était à la hausse est maintenant dans une tendance baissière, à ce point.

Quelle est la différence entre la moyenne mobile simple et exponentielle

La différence fondamentale entre les deux est la pondération attachée aux derniers points de données. Vous pouvez trouver un tableau sur quelques différences supplémentaires ci-dessous :

Les investisseurs préfèrent généralement la MME à la MMS en raison des caractéristiques abordées. Plusieurs d’entre eux utilisent toujours la MMS comme une référence dans de nombreux cas car il s’agit d’un outil simple et facile à comprendre.

Les stratégies MME

Comme nous l’avons dit précédemment, la possibilité de régler avec précision les paramètres du multiplicateur fait de la MME un outil efficace. Il existe de nombreuses stratégies ayant été développées afin d’effectuer une analyse technique. L’idée fondamentale est de comparer la tendance d’une MME courte à celle d’une MME plus longue. Ces stratégies ont été utilisées dans différentes classes d’actifs à savoir les valeurs résiduelles, les matières premières, les devises et même les cryptomonnaies. Nous allons aborder deux des stratégies de trading courantes que les traders utilisent pour déterminer les fluctuations des prix et comment les traders peuvent interpréter l’interaction entre une MME courte et une MME longue.

La stratégie de trading MME 12 et MME 26

La stratégie de trading MME 12 et MME 26 est l’une des stratégies les plus courantes et les plus simples utilisées par les traders. Bien que nous ayons démontré notre exemple précédent en utilisant les jours comme unité de temps, la période peut être plus granulaire. Par exemple, dans ce cas, nous pourrions utiliser 12 minutes et 26 minutes comme cadres de référence.

Nous pouvons prendre un exemple en direct utilisant à nouveau le S&P 500 E-Mini. La ligne bleue représente la MME 12 et la ligne orange la MME 26.

Nous avons nommé deux points “A” et deux points “B” sur le graphique ci-dessus. Vous pouvez les interpréter de la manière suivante :

• Dans le premier “A”, nous voyons les deux lignes converger et la MME 12 passer sous la MME 26, ce qui aurait dû signaler une tendance baissière. Le contraire se produit dans le deuxième “A”, la MME 12 passe au-dessus de la MME 26 et une tendance haussière s’ensuit.
• Les deux marques “B” illustrent une phase dans laquelle il y a une continuation de la tendance. La première montre une tendance baissière continue tandis que la seconde montre une forte tendance haussière. Des lignes plus larges devraient indiquer une tendance plus forte dans l’actif que nous suivons.

Bien que ces indicateurs techniques constituent un outil utile, ils ne doivent pas être utilisés isolément. Par exemple, le résultat réel peut être différent de ce que ces outils indiquent. En outre, il est impératif d’établir également un ordre de vente stop.

Les stratégies de croisement de 5 MME et 8 MME

Une autre stratégie courante que les traders utilisent sur des marchés particulièrement dynamiques est la stratégie de croisement de 5 MME et 8 MME. Puisque nous utilisons la 5 MME et la 8 MME, vous pouvez vous attendre à ce que cette stratégie soit très réactive. Cela peut en faire un outil efficace sur les marchés volatils.  En utilisant le même marché E-Mini S&P 500, nous allons expliquer comment utiliser cette stratégie pour entrer ou sortir d’une position.

La ligne violette représente la MME 5 et la ligne orange la MME 8. Nous avons mis en évidence deux croisements sur le graphique ci-dessus. Nous devons souligner que ces lignes sont très proches l’une de l’autre car l’intervalle de temps est relativement court si on le compare à l’exemple que nous avions illustré précédemment.

Croisement “A”

• La MME 5 se situe au-dessus de la MME 8
• Cela pourrait représenter un signal pour entrer. Vous devriez donc garder un œil sur le prix
• Si le prix se situe au-dessus des MME, cela rend le signal plus fort
• Une tendance haussière s’en suit

Croisement “B”

• La MME 5 tombe en dessous de la MME 8
• Cela pourrait être une indication pour vendre à découvert mais le prix devrait aussi être pris en compte
• Si le prix se situe sous ces MME, cela rend le signal plus fort
• Une tendance baissière s’en suit

Comme les intervalles de temps sont très courts, ces transactions peuvent être très risquées et il faut établir un ordre de vente stop avant d’exécuter une transaction. Le graphique illustre également de nombreux cas de croisements pendant lesquels le taux se situe dans une fourchette. Dans ces cas, il peut être essentiel de se fier également à l’action des prix pour la confirmation.

Les avantages et inconvénients de la moyenne mobile exponentielle

Les avantages

Parmi les nombreux indicateurs techniques disponibles, la MME est l’un des plus simples. Il est l’un des préférés de nombreux traders accomplis. La flexibilité qu’il offre en termes d’ajustement du facteur de lissage ou de la période en fait un outil polyvalent. Les traders peuvent l’utiliser pour des transactions à long terme en ajustant la MME sur une période plus longue. Sur des marchés tels que le marché du Forex où l’indicateur doit être réactif au dernier cours, les traders peuvent simplement réduire l’intervalle de temps. L’indicateur fonctionne particulièrement bien dans un marché de tendance. S’il est bien utilisé, il peut mener à un profit substantiel pour le trader. Vous pouvez également le personnaliser et l’appliquer à un large éventail de classes d’actifs.

Les inconvénients

L’indicateur présente également certains inconvénients dont un trader devrait se méfier. Puisqu’il attache plus d’importance aux derniers points de prix, il pourrait envoyer de faux signaux dans un marché qui se situe dans une fourchette. Comme la plupart des indicateurs, la dépendance aux points de données périmés peut être élevée pour la MME également. Dans certains cas, cela peut entraver la capacité de prédiction. Le trader peut ne saisir un changement de tendance qu’avec un retard important. Cela peut le conduire à manquer une bonne opportunité. Il est nécessaire d’améliorer l’analyse en utilisant d’autres indicateurs et l’action des prix. L’établissement d’un ordre de vente stop est également une nécessité dans le trading car la perte peut être importante lorsque l’effet de levier est utilisé. Il n’existe pas non plus de moyen de décider quelles MME doivent être utilisées pour déterminer une stratégie de croisement optimale.

Aujourd’hui, la MME constitue toujours un outil utile pour les traders. Elle continue d’être utilisée couramment même si de nombreux indicateurs techniques plus sophistiqués sont apparus depuis. La flexibilité qu’elle offre, ainsi que les exigences de calcul simples, en font un outil pratique pour mener des analyses à un rythme rapide.

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Qu’est-ce que le scalping dans le trading ?

Le scalping est une stratégie de trading couramment utilisée par les traders cherchant à réaliser de petits bénéfices grâce à des mouvements marginaux du prix d’une action. Le trader sort de la position lorsqu’il atteint le prix cible sans garder la position intacte pour des gains supplémentaires. Les scalpers ont généralement une stratégie pour sortir d’une transaction défavorable à tout moment. Un tel plan de sortie est nécessaire pour conserver le bénéfice intact au cas où leurs transactions se retourneraient contre eux. Une stratégie de scalping ne fonctionne que si le nombre de transactions avec des bénéfices est supérieur au nombre de transactions avec des pertes.

Ceci est en contradiction avec les traders qui entrent sur une position avec un horizon temporel plus long en tête. En effet, ces derniers ont tendance à maximiser le bénéfice de chaque transaction plutôt que d’optimiser la fréquence de leurs transactions réussies. Il est également nécessaire pour un scalper de prévoir le mouvement dans la bonne direction, comme tout autre trader. Cependant, la taille exacte de la fluctuation de prix n’aura pas autant d’importance. Les scalpers doivent également avoir accès à une infrastructure de trading appropriée pour rendre leur stratégie lucrative.

Comment le scalping fonctionne

Nous pouvons considérer le scalping comme une forme plus dynamique de trading intrajournalier. Le trader exécute des centaines de transactions en une seule journée. Le risque que les scalpers prennent sur une transaction est généralement faible, et ils clôturent rapidement leurs positions, quel que soit le bénéfice qu’ils en tirent. Voici quelques-unes des caractéristiques communes du scalping :

1. Un trading sur de petites fluctuations de prix : même s’il y a une possibilité d’une grande fluctuation des prix, les scalpers ont tendance à considérer qu’il est plus sûr de fermer la transaction tant qu’ils sont en tête.
2. Des positions détenues pendant une courte période de temps : le prix cible des scalpers est généralement proche de son prix actuel et s’atteint en quelques minutes. Les scalpers doivent également s’assurer qu’ils limitent le risque de baisse en fermant la position avant que le mouvement ne s’inverse.
3. La liquidité est essentielle pour les scalpers : pour exécuter un grand nombre de transactions dans un court laps de temps, le scalping a besoin d’actifs liquides. Pour les actifs non liquides, la volatilité et le spread sont généralement plus élevés, ce qui ne correspond pas à l’appétit pour le risque ou à la stratégie de trading d’un scalper.
4. Un accès à une plateforme de trading en temps réel avec une latence minimale : un scalper a besoin d’exécuter ses transactions immédiatement pour tirer profit des petites déviations de prix. Il est vital pour son résultat net de ne pas avoir un peu de retard qui pourrait effacer tout son bénéfice.
5. Des coûts de transaction élevés : étant donné que le nombre de transactions est élevé et que le bénéfice par transaction est faible, un scalper doit réduire ses coûts de transaction, notamment les commissions, pour améliorer ses résultats.

Les spreads dans le scalping

L’une des façons dont le scalping fonctionne est d’exploiter les écarts entre les cours acheteur et vendeur. Cette stratégie consiste à acheter au cours acheteur le plus faible et à vendre au cours vendeur le plus élevé. Il s’agit d’un moyen relativement simple (mais pas facile) de réaliser un bénéfice. Ces écarts sont relativement stables et peuvent générer un petit bénéfice qui s’additionne pour un scalper. Toutefois, il convient de mentionner que les différences de prix lors de l’utilisation de cette stratégie sont minuscules, et que l’écart pourrait s’ajuster à des niveaux inférieurs si cette stratégie est mise en œuvre par plusieurs traders. Dans ce cas, les bénéfices ne couvriraient pas les commissions et autres frais de trading.

Les stratégies de trading scalping

Il existe quelques stratégies de trading utilisant le scalping avec l’aide des indicateurs techniques énumérés ci-dessous :

1. La moyenne mobile exponentielle (MME) : lorsque le prix est supérieur à la MME, cela indiquerait un signal de vente à découvert de l’action, et s’il est inférieur, le signal est celui d’un achat. Un trader s’appuyant sur le scalping aura une MME qui est d’une durée plus courte. Dans la plupart des cas, les traders utilisent plusieurs MME ensemble pour décider d’une transaction.
2. Le volume et l’action des prix : il s’agit d’étudier le volume et les modèles de prix. Si le volume est élevé et que le prix est en hausse, cela indique une forte tendance haussière, et un scalper prendra une position longue sur le titre. Si les volumes sont faibles, cela pourrait être une indication d’un renversement de tendance.
3. Les bandes de Bollinger : les bandes de Bollinger sont des lignes qui donnent une indication de la volatilité du prix. Si le prix est inférieur à la bande inférieure, c’est un signal d’achat. De même, si le prix est au-dessus de la ligne supérieure, c’est un signal de vente.

Un scalper pourrait utiliser les mêmes indicateurs techniques ou des indicateurs différents de ceux d’un trader technique standard lorsqu’il effectue des transactions. Ce qui distingue le scalper est que les intervalles fixés pour ces indicateurs sont très petits. Cela en fait une approche très dynamique du trading.

Convient-il mieux à une stratégie principale ou complémentaire ?

De nombreux traders utilisent le scalping comme stratégie de trading principale. Cependant, il convient de mentionner qu’il nécessite beaucoup d’expérience et des outils de trading efficaces et réactifs. Faire du scalping sa stratégie principale exige un taux extrêmement élevé de transactions réussies. Cela signifie que le nombre de transactions rentables doit être supérieur au nombre de pertes. Il faut également comprendre que le scalping est une technique stressante qui requiert un niveau d’attention remarquablement élevé pendant les heures de trading. Une opportunité peut s’évanouir en quelques secondes si le trader n’est pas assez vigilant. La plupart des gens ne se tournent vers le scalping qu’après avoir acquis une expérience significative du trading.

Pour la plupart des traders, il est conseillé de prendre le scalping comme une stratégie complémentaire. Comprendre les marchés avant de scalper permet au trader d’être conscient des risques. De nombreux non scalpers ont tendance à conserver leurs positions pendant une longue période. Bien que cela puisse générer des bénéfices plus élevés, les pertes potentielles ont tendance à être plus importantes si le trader n’utilise pas les ordres de vente stop d’une manière compatible avec la stratégie. En faire une stratégie alternative permet également de ne pas avoir à observer attentivement les marchés pendant une longue période. Le trader peut choisir une période spécifique pour s’adonner au scalping et empocher les gains, ce qui permet de contrôler le niveau de stress.

Le scalping en tant que stratégie complémentaire

Le scalping a été utilisé comme stratégie complémentaire par de nombreux traders pour augmenter leur rentabilité. Alors que le trading à court terme fonctionne mieux lorsque la volatilité est élevée, le scalping peut être utilisé lorsque le prix d’une action se trade dans une fourchette.

Par exemple, prenons le cas d’un trader possédant des actions de la “Société A” dans une perspective à long terme. Si le prix oscille entre 10 et 11 $, le trader peut prendre une position longue à 10 $ et la vendre à plus de 10 $ ou prendre une position courte à 11 $ et la vendre à 11 $. Alors que son portefeuille initial reste intact, le scalping permet au trader de réaliser des bénéfices supplémentaires. L’un des avantages d’une telle stratégie est que le trader connaît déjà le comportement de l’action et sait quand entrer et sortir. En la déployant comme une stratégie complémentaire, le trader n’a pas besoin d’exécuter un nombre élevé de transactions, et la tolérance aux échecs est également plus élevée.

Le scalping peut également s’utiliser dans les opérations parapluies pour les traders ayant une vision à long terme. Dans ce scénario, le trader achète une action et la vend lorsque le prix augmente. Plus tard, il la rachète à nouveau à un prix inférieur.

Un autre avantage de l’utiliser comme stratégie secondaire est que le scalper n’a pas besoin d’investir lourdement dans des plateformes de trading pour une exécution supérieure des transactions.

Comment devenir un scalper

Pour devenir un scalper efficace, il est essentiel de comprendre le marché et l’actif sous-jacent que vous envisagez de trader. La plupart des scalpers s’appuient sur l’analyse technique avant d’entrer sur une transaction. C’est pourquoi la connaissance des outils d’analyse technique est également vitale. La stratégie repose sur la capacité du trader à prédire avec précision les fluctuations de prix. C’est pourquoi un scalper devrait d’abord backtester ses performances en utilisant un simulateur. Cela permet de déterminer le degré de réussite du scalper dans l’exécution de sa stratégie. De nombreuses plateformes en ligne proposent des cours sur les stratégies de scalping pouvant être utilisées pendant la phase d’apprentissage. Il est également essentiel de comprendre la structure des coûts des plateformes de trading pour déterminer comment cette stratégie peut être rentable. Comme mentionné précédemment, l’expérience est cruciale pour le scalping. Quiconque cherche à réaliser un bénéfice décent doit être prêt à absorber le risque et le stress qui l’accompagne.

L’utiliser pour différents actifs

La plupart de ce que nous avons abordé jusqu’à présent était principalement basé sur les actions. Cependant, le scalping a connu une utilisation populaire dans un large éventail de classes d’actifs. Cela inclut notamment les dérivés comme les contrats à terme (Futures) ou les participations comme les devises (Forex) et les actions. Le scalping a également été utilisé par certains sur le marché volatile des cryptomonnaies. La meilleure chose à faire pour chaque trader est de l’appliquer à l’actif particulier dans lequel il se spécialise s’il en a un.

Par exemple, si un trader se spécialise dans les devises, il pourrait avoir un ensemble spécifique de paires de devises à scalper. En s’en tenant à un seul actif, le trader obtient un haut niveau de spécialisation, ce qui améliore sa précision et son taux de réussite. Au sein de chaque actif, le niveau de risque est également sensiblement différent. Le scalping sur le marché des cryptomonnaies peut impliquer un risque beaucoup plus élevé étant donné la volatilité des fluctuations de prix. Cela peut conduire à une perte importante en quelques minutes de transaction. Il pourrait en être de même pour une paire de devises relativement peu liquide ou sensible à des facteurs économiques.

Le scalping de contrats à terme

L’utilisation du scalping pour le trading de contrats à terme est une stratégie à haut risque et à haut rendement. Il faut avoir un niveau d’expertise raisonnable avant de s’engager dans de telles transactions. Les contrats à terme sur les devises ou les actions peuvent être achetés pour liquider la position après avoir réalisé de petits bénéfices. En déposant une marge initiale, un trader peut s’exposer à un plus grand volume d’actifs, maximisant ainsi l’efficacité de son capital. Le marché des contrats à terme est généralement liquide, ce qui permet aux traders de disposer d’une faible marge, ce qui permet à un scalper de sortir rapidement de sa position.

Le scalping de Forex

L’utilisation des devises étrangères comme actif pour le scalping est courante chez les traders. Ils utilisent généralement des indicateurs techniques pour déterminer le bon moment pour entrer et sortir d’une transaction. De nombreuses paires de devises sont très liquides et offrent de nombreuses possibilités de réaliser des transactions rapidement. Les scalpeurs peuvent également tirer parti de l’écart entre les cours acheteur et vendeur pour réaliser des bénéfices. Il convient de mentionner que les fluctuations sur les marchés Forex peuvent être limités. Les traders peuvent être amenés à prendre une position considérable pour générer ne serait-ce qu’un petit bénéfice. De nombreux scalpers s’aventurent également dans les paires de devises illiquides par nature ou ayant un écart acheteur-vendeur plus important.

Le scalping d’actions

Utiliser des indicateurs techniques pour entrer sur le marché est l’une des stratégies de scalping les plus utilisées. L’un des avantages du scalping avec le trading boursier est que le risque est plus faible que pour les contrats à terme. Cependant, il n’y a pas non plus d’effet de levier pour multiplier vos bénéfices. Les scalpeurs ont la possibilité de choisir parmi un large éventail d’actions présentant différents niveaux de volatilité. Ils peuvent opter pour des stratégies impliquant un écart entre l’offre et la demande ou une action sur les prix. Contrairement au marché Forex, les fluctuations de prix peuvent être imprévisibles en fonction des particularités de l’action. Fixer une valeur de tick cible pour clôturer une transaction peut ne pas fonctionner dans une stratégie de scalping pour les titres si les mouvements de l’action sont défavorables et présentent une tendance vers les coupe-circuits.

Quel que soit le type d’actif concerné, l’établissement d’un ordre de vente stop est essentiel au bon fonctionnement d’une stratégie de scalping. Une seule perte pourrait éroder les bénéfices cumulés obtenus à partir de plusieurs transactions.

Conclusion

Le scalping peut représenter un moyen efficace de réussir dans le trading. Cependant, il comporte également un risque élevé et nécessite une expérience et des efforts considérables. Il peut constituer une source de revenus alternative pour les personnes connaissant bien le trading. La portée du scalping est énorme et il peut s’utiliser dans différentes classes d’actifs en fonction de l’expérience d’un trader. Avec les améliorations des systèmes de trading, on ne peut que voir le scalping gagner en popularité à l’avenir. Il permet également l’efficacité du marché en éliminant tout arbitrage possible par le biais des écarts entre l’offre et la demande.

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Les mécanismes sous-jacents du trading de contrats à terme

Les contrats à terme sont des dérivés donnant à l’acheteur le droit d’acheter un actif sous-jacent à un prix prédéterminé et à une date future convenue. L’actif sous-jacent peut être une matière première (maïs, pétrole, soja) ou un instrument financier (devises, actions). L’achat d’un contrat à terme est ce que l’on appelle une position longue. En revanche, en vendre un (ou l’emprunter pour le vendre) revient à prendre une position courte. Prenons un exemple simple qui nous aidera à comprendre la dynamique de l’expiration des contrats à terme.

Envisageons que le trader A prenne une position longue sur le contrat à terme couvrant 100 parts de XYZ avec un prix à terme de 100 $ et que le contrat soit censé expirer après 90 jours. Si le trader B vend ce contrat au trader A, il a pris une position courte sur le contrat à terme. Après 90 jours, si le prix d’XYZ est 105 $, il sera bénéfique au trader A car il pourra acheter les parts à 100 $, le prix à terme au début du contrat. Le trader A peut payer 100 $ * 100 ou 10 000 $ et prendre livraison de 100 parts de XYZ.

Ou sinon, le trader B peut régler le contrat en payant le montant différentiel au trader A sans livrer les parts. Le montant que le trader B doit payer ou la perte qu’il subit est 100 * $ (105 – 100) ou 500 $. Si à la date d’expiration, le prix a été de 95 $, alors le trader B aurait réalisé un bénéfice de 100 * $ (100 – 95) ou 500 $.

Dans l’exemple ci-dessus, le contrat était entre deux parties, réglant à la date d’expiration. Dans les faits, les traders ont l’option de refourguer la position sur ces contrats avant même la date d’expiration.

Pourquoi les contrats à terme expirent-ils ?

Les contrats à terme ont une date d’expiration, c’est-à-dire la date à laquelle le contrat doit être réglé. Les contreparties concluant un contrat peuvent avoir des exigences ou des attentes différentes lorsqu’elles fixent une date d’expiration. Par exemple, si un agriculteur prévoit de récolter du blé dans 90 jours et souhaite verrouiller un prix, il peut conclure un contrat qui lui permette de vendre du blé à un prix fixe dans 90 jours. Similairement, si quelqu’un s’attend à ce que le prix augmente dans 90 jours, il achèterait le contrat qui lui permettrait d’acheter à ce prix prédéterminé.

Une date d’expiration définie assure que les contrats à terme soient standardisés.

Les options d’expiration de contrat

Comme abordé plus tôt, il y a de nombreuses façons dont un trader peut liquider un contrat. Par liquider un contrat, on pourrait sous-entendre une des deux choses suivantes :

1. Prendre une position compensatrice
2. Régler le contrat

Dans la première situation, le trader entre sur un nouveau contrat opposé à la position actuelle. Dans la deuxième situation, le contrat à terme est réglé et la position est liquidée. Les traders peuvent aussi continuer à prendre une exposition dans le contrat en réinvestissant dedans à une date ultérieure.

La flexibilité qu’offre un contrat à terme est l’une des principales raisons pour lesquelles beaucoup les préfèrent aux contrats de gré à gré. Un marché plus profond permet aux traders de régler indirectement une position bien avant la date d’expiration. La rapidité avec laquelle on peut se libérer d’une position ouverte réduit le risque. Cette réduction du risque est surtout importante lorsque les prix n’évoluent pas en faveur du trader. La section ci-dessous examinera les moyens de liquider une position.

1. Compenser la position

Une position compensatoire consiste à prendre une position opposée à celle à laquelle le trader est actuellement exposé. Si le trader ne détient pas de position longue, la position compensatoire consiste à prendre une position courte sur une position à terme similaire. Toute perte subie dans la position initiale devrait être annulée par un bénéfice dans la compensation prise. C’est la façon la plus courante de sortir d’une transaction, et cela permet également au trader de ne pas avoir à prendre physiquement livraison de l’actif sous-jacent.

Le rollover

Le rollover est une autre fonction que les traders utilisent pour maintenir leur position à l’approche de la date d’expiration du contrat. Pour que le rollover ait lieu, le contrat actuel doit être compensé (voir la section précédente sur la compensation d’une position), et le trader cherche simultanément un nouveau contrat à une date ultérieure. Le rollover est en fait un moyen de prolonger un contrat plutôt que de mettre fin à un contrat existant. Pour qu’un rollover se produise, les traders doivent surveiller le volume du contrat existant et du contrat qui expire à une date ultérieure à la date à terme en cours.

Prenons l’exemple d’un trader qui a acheté quatre contrats à terme sur le S&P 500 expirant en juillet. S’il veut reconduire ces contrats en septembre, il devrait vendre quatre contrats à terme sur le même indice et acheter simultanément quatre contrats sur le même sous-jacent qui expire en septembre. Comme avec une position compensatoire, le trader n’a pas besoin de prendre livraison de l’actif lors d’un rollover.

2. Le règlement

Régler un contrat à terme consiste à mettre fin au contrat en compensant les paiements découlant de la position détenue. Contrairement à la compensation ou au rollover, le règlement se fait à la date d’échéance. Le règlement des contrats à terme peut se faire via un règlement physique ou en espèces. L’inconvénient majeur d’un règlement est que le trader doit attendre l’expiration de la transaction pour liquider la position. Comme les contrats à terme offrent la flexibilité de reconduire ou de compenser avant la date d’expiration, les traders ne préfèrent généralement pas attendre la date d’expiration. Le risque est particulièrement élevé pour une personne avec une position courte dans le contrat car, hypothétiquement, le trader est exposé à une responsabilité illimitée si le prix de l’actif sous-jacent continue d’augmenter (voir l’exemple sur le mécanisme du trading de contrats à terme).

Le règlement physique

Cela implique l’échange effectif de l’actif en échange du prix qui a été convenu dans le cadre du contrat à terme. L’acheteur du contrat a l’obligation d’acheter l’actif tandis que le vendeur a la responsabilité de stocker/entretenir l’actif et de le livrer à la date d’expiration. Pour les matières premières physiques (comme le pétrole, le blé), la bourse établit une norme pour le produit sous-jacent. Les matières premières physiques doivent également être stockées dans des entrepôts spécifiques, et l’acheteur a la possibilité de les retirer de l’entrepôt ou de les conserver en payant des frais de stockage. Les frais de stockage et les coûts de manutention/expédition constituent les principaux inconvénients associés au règlement physique. À moins que l’acheteur n’ait vraiment besoin de l’actif, il ne serait pas prudent d’opter pour un règlement physique.

Le règlement en espèces

Il est plus facile de régler le contrat à terme en espèces que d’opter pour un règlement physique. Le trader n’a qu’à payer le montant différentiel s’il subit une perte ou s’il reçoit une somme si le contrat est rentable. Supposons qu’un trader conclut un contrat à terme long pour acheter du pétrole brut à 75 $. Si le prix au comptant à la date d’expiration est de 80 $, le trader recevra 5 $ par baril comme règlement en espèces. Cela se traduirait par un bénéfice de 1 000 $ * 5 ou 5 000 $ (puisque chaque contrat porte sur 1 000 barils de pétrole). Par rapport à la livraison de 1 000 barils de pétrole, régler un contrat en espèces est nettement plus pratique dans cette situation. Le trader peut également adopter une approche similaire pour les contrats portant sur des instruments financiers tels que les actions.

Quel est l’impact de l’expiration sur la liquidité et le volume ?

À l’approche de la date d’expiration, il pourrait y avoir une hausse de la volatilité des prix alors que les traders cherchent à tirer parti de tout déséquilibre entre le prix à terme et le prix au comptant prévu. Si un trader a une position longue sur une action, il pourrait vendre des contrats à terme sur la même action et profiter de la différence de prix entre les deux positions. Maintenant, juste avant la date d’expiration, le trader pourrait chercher à compenser la position courte du contrat à terme pour minimiser sa perte en prenant une position longue directement sur l’action. Cela augmente le volume tradé pour l’action et accroît la liquidité du marché. Parfois, il peut arriver que le volume de trading soit faible en raison de graves développements macroéconomiques. C’est un scénario que nous observons fréquemment dans les contrats à terme sur le pétrole brut. Dans un tel scénario, la liquidité peut être une contrainte menant à des pertes élevées pour les traders.

Comment trouver la date d’expiration d’un contrat à terme

Les contrats à terme ont une date spécifique à laquelle le contrat expire. Par date spécifique, on entend que la bourse fixe généralement le jour du mois où le contrat devrait expirer. Généralement, cela se produit le troisième vendredi du mois d’expiration. Ce jour peut varier selon les marchés et les produits. Un exemple d’expiration de contrat à terme est présenté ci-dessous.

L’illustration ci-dessus représente des contrats à terme sur le maïs. Le mois et l’année mentionnés correspondent à la date d’expiration. La représentation est similaire pour les contrats à terme d’autres catégories comme les indices boursiers (S&P 500) ou d’autres produits du Trésor. Les traders devraient également connaître le jour d’expiration des contrats pour chaque type de contrat et trader en conséquence.

Conclusion

Les actions d’un trader avant ou à la date d’expiration peuvent être cruciales pour déterminer la rentabilité de la transaction. Les traders peuvent utiliser les nombreuses options disponibles pour minimiser la perte ou même générer des bénéfices d’arbitrage. La date d’expiration des contrats à terme a pris de l’ampleur, comme en témoigne la hausse de la volatilité et du volume du trading à l’approche de la date d’expiration.

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Qu’est-ce que le plus haut/plus bas sur 52 semaines ?

On peut souvent interpréter le plus haut/plus bas sur 52 semaines comme le niveau de prix maximal et minimal qu’une action particulière a atteint au cours de l’année écoulée. Cependant, ce n’est pas le cas. Nous devons également prendre en compte le cours de clôture pour déterminer le plus haut/plus bas sur 52 semaines.

Prenons un exemple. Supposons qu’au cours d’une séance de trading, le prix ait atteint un sommet de 100 $, mais qu’à la fin de la journée, il soit tombé à 98,5 $. Pour déterminer le sommet et le creux, il suffit de prendre en compte le cours de clôture. Dans ce cas, le prix maximal de 100 $ n’est pas pertinent. Pour simplifier, nous pouvons exprimer mathématiquement le plus haut/plus bas sur 52 semaines avec la formule suivante :

Plus haut sur 52 semaines = maximum (P₁, P₂……………………P_n)

P représente le prix de clôture de chaque session de trading.

De façon similaire, le plus bas sur 52 semaines = minimum (P₁, P₂……………………P_n)

L’importance du plus haut/plus bas sur 52 semaines

Le plus haut/plus bas sur 52 semaines peut être utile pour plusieurs stratégies de trading. Par exemple, lorsque le prix parvient à dépasser le plus haut sur 52 semaines, cela peut signaler une rupture, incitant les traders à acheter. Similairement, si le prix tombe en dessous du plus bas sur 52 semaines, cela pourrait indiquer une opportunité de vente.

Pour les actions ayant un historique de faible volatilité, le plus haut sur 52 semaines peut servir de niveau de résistance, et le plus bas sur 52 semaines peut servir de support. Les traders peuvent utiliser la fourchette de 52 semaines pour prévoir l’évolution du prix et agir en conséquence.

Un exemple

Le tableau ci-dessous affiche le prix sur 52 semaines des actions d’Amazon. Lors de l’étape initiale, il y avait une tendance haussière. Toutefois, depuis juillet, le prix a été lié à la fourchette.

La flèche en haut représente le sommet, tandis que la flèche en bas représente le creux. Nous pouvons maintenant voir qu’il y a eu de multiples occasions où le prix semble dépasser le sommet. Cependant, par la suite, ce niveau a agi comme une résistance. Nous pouvons voir comment il y a eu une chute du prix chaque fois que la ligne a été testée.

De façon similaire, le prix indiqué par la flèche inférieure a agi comme support et cela a empêché le cours de l’action de chuter davantage.

Il se peut que le cours de l’action dépasse à l’avenir celui représenté par le plus haut sur 52 semaines. Cela indiquerait aux traders qu’une rupture est possible.

Comment trouver le plus haut/plus bas sur 52 semaines

La procédure pour déterminer le plus haut et le plus bas d’une période sur 52 semaines est assez simple. Vous pouvez suivre les étapes suivantes pour déterminer ce que vous voulez savoir :

1. Trouvez l’action en utilisant le symbole ou le nom.
2. Regardez dans la section de résumé pour trouver le plus haut et le plus bas sur 52 semaines. Dans de nombreux cas, la fourchette de 52 semaines est indiquée dans la section de résumé.
3. Si la fourchette n’est pas fournie, assurez-vous que le graphique de prix affiché porte sur une période de 52 semaines. Passez le curseur sur le point le plus haut du graphique. Cela devrait représenter le plus haut sur 52 semaines. De même, le point le plus bas devrait être le plus bas sur 52 semaines.

La méthode fournie à l’étape 3 peut être moins précise si le pic réel n’est pas discernable en regardant le graphique. On peut également télécharger le prix de clôture pour la période et appliquer l’équation mathématique discutée précédemment.

Les risques de trading basés sur le plus haut/plus bas sur 52 semaines

Comme tout indicateur technique, le niveau plus haut et plus bas ne garantit pas l’évolution du cours de l’action. Nous pouvons citer deux exemples de cas où la fluctuation est en contradiction avec nos attentes.

Situation 1 : un actif dans une phase de consolidation

Lorsque le cours se trade dans une fourchette, on s’attend à ce que le plus haut sur 52 semaines soit le niveau de résistance et le plus bas le niveau de support. Supposons que le prix se trade très près du creux. Dans ce cas, nous nous attendons à ce que le prix augmente, fournissant au trader un signal d’achat. Si le trader exécute une position longue et que le prix baisse encore, il subit une perte. Au lieu de se trader dans une fourchette, il pourrait y avoir une rupture, avec une chute rapide du cours de l’action.

Situation 2 : un actif dans une phase de rupture

Comme nous l’avons mentionné précédemment, si le prix dépasse le plus haut sur 52 semaines, cela indiquerait une rupture du cours de l’action. Si un trader suit ce signal, il devrait acheter lorsque le prix dépasse le plus haut sur 52 semaines et vendre lorsque le prix est inférieur au plus bas sur 52 semaines. Mais, là encore, la tendance peut ne pas se poursuivre nécessairement comme prévu. On pourrait assister à un renversement de tendance à partir de la rupture. Les traders attendent généralement que le prix s’éloigne (supérieur à un plus haut sur 52 semaines ou inférieur à un plus bas sur 52 semaines) avant de prendre une position. Cela permet de s’assurer que la possibilité d’une rupture est plus élevée.

Dans les deux situations ci-dessus, suivre des schémas basés sur la fourchette peut mener à une perte pour le trader. Un moyen de minimiser cette perte est de maintenir un ordre de vente stop.

Les renversements du plus haut/plus bas sur 52 semaines

Lorsque le cours de l’action se trade à proximité de son plus haut sur 52 semaines, les traders s’attendent à ce que le cours baisse à l’avenir. Par conséquent, beaucoup sont prêts à sacrifier le potentiel de bénéfices à venir parce qu’ils pensent que la possibilité d’appréciation du prix est limitée. Cela s’applique à un plus bas sur 52 semaines, où les traders s’attendent à ce qu’il s’agisse d’un niveau de support et s’attendent à ce qu’il augmente.

Les renversements peuvent être une stratégie intrajournalière efficace. Si le prix parvient à toucher le sommet ou le creux pendant la séance de trading, les traders peuvent raisonnablement s’attendre à ce que la tendance s’inverse. Les traders professionnels devraient exploiter cette information avec d’autres indicateurs techniques ainsi que les mesures du volume des transactions. Nous pouvons utiliser d’autres indicateurs techniques pour prédire les modèles de renversement, notamment le coin descendant ou le fond arrondi. Lorsque vous voyez ces modèles proches du prix maximal ou minimal sur une période de 52 semaines, les traders devraient s’attendre à un renversement.

Si le renversement ne se produit pas, un ordre de vente stop devrait être mis en place pour minimiser la perte. Cependant, comme indiqué précédemment, de nombreux traders préfèrent attendre et n’entrent qu’une fois que le renversement de tendance devient apparent.

Des exemples d’un plus haut/plus bas sur 52 semaines

Plus haut sur 52 semaines : cela peut servir de niveau de résistance et de point de départ pour une rupture. Via les graphiques, on peut voir comment assister aux deux scénarios.

Le graphique ci-dessus montre une forte tendance haussière dès que le prix franchit le prix maximal. Cela s’explique par le fait que le graphique comprend les cours de clôture sur 18 mois et que la rupture se produit lorsque l’action du prix parvient à franchir le niveau de résistance.

Il peut arriver qu’au lieu de poursuivre sur cette lancée, on assiste à un renversement de tendance lorsque l’action se trade à proximité de son plus haut sur 52 semaines. L’exemple ci-dessous illustre ce phénomène :

Plus bas sur 52 semaines : à nouveau, les mêmes tendances, c’est-à-dire la rupture ou le renversement, peuvent s’observer lorsque le cours est proche du plus bas sur 52 semaines.

L’illustration ci-dessus montre que le plus bas sur 52 semaines peut servir de support pendant un certain temps. Cependant, nous avons observé une forte tendance baissière lorsque le prix a franchi ce niveau.

Lorsque le plus bas sur 52 semaines agit comme un niveau de support, nous pouvons observer un renversement de prix haussier. Dans l’exemple précédent, nous avons vu plusieurs de ces renversements avant que le prix ne commence à chuter brusquement. C’est généralement le cas lorsque le niveau de support est testé plusieurs fois avant que la tendance baissière ne se développe. Cela peut également être considéré dans le cas d’un niveau de résistance.

Les schémas que nous observons autour de la fourchette de 52 semaines peuvent être bénéfiques pour les day traders. Les swing traders aussi bien que les scalpers peuvent générer des transactions rentables à partir de ces tendances.

Conclusion

La fourchette de 52 semaines peut être une information simple, mais de nombreux traders la trouvent immensément utile. Il peut s’agir d’un outil utile, notamment pour quelqu’un débutant dans le trading et recherchant une approche simple. Même les traders experts l’utilisent souvent pour leurs activités de trading. Il s’agit également d’une mesure de la valeur qui nous indique comment placer l’action par rapport à des ensembles de données dans l’année. De nombreux analystes ont tendance à baser leurs prévisions sur la façon dont le prix se situe par rapport au plus haut/plus bas sur 52 semaines. La fourchette est également un bon indicateur de la volatilité de l’action et du risque qu’elle représente pour les investisseurs.

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Introduction

Cet article traite de l’indicateur de super tendance et de comment le calculer. Il se concentre également sur la configuration et l’interprétation de l’indicateur. On examinera également un exemple réel pour démontrer comment on peut utiliser l’indicateur de super tendance pour renforcer nos décisions de trading.

Qu’est-ce que l’indicateur de super tendance ?

L’indicateur de super tendance est un outil d’analyse technique qui aide à identifier les fortes tendances haussières et baissières. Cet indicateur utilise les prix précédents comme données d’entrée et compare le prix actuel avec la ligne de l’indicateur pour déterminer la trajectoire future des prix. L’indicateur de super tendance est bénéfique sur les marchés à tendance, mais pourrait être une mesure peu fiable pendant les périodes de consolidation. Les traders l’utilisent souvent avec d’autres indicateurs techniques comme la moyenne mobile exponentielle (MME).

Comment calculer l’indicateur de super tendance

L’indicateur de super tendance se compose de seulement deux paramètres – l’échéance et le multiplicateur. Le paramètre par défaut est généralement 10 jours et 3, respectivement. Comme l’indicateur pourrait être utilisé pour placer des transactions intrajournalières, il est possible d’ajuster l’échéance à quelques minutes. Une durée plus courte est particulièrement appropriée pour les traders cherchant à profiter des petites fluctuations de prix. Les traders ayant une vision à long terme pourraient régler l’échéance sur quelques jours, voire quelques semaines.

Le calcul

On doit à présent mettre en place deux lignes – une ligne supérieure et une ligne inférieure. On peut voir l’expression mathématique pour chaque ligne ci-dessous :

Bande supérieure = (Prix élevé + Prix faible)/2 + multiplicateur * Moyenne de la fourchette réelle

Bande inférieure = (Prix élevé + Prix faible)/2 – multiplicateur * Moyenne de la fourchette réelle

Moyenne de la fourchette réelle = (Moyenne de la fourchette réelle pour périodes n-1 * (n-1) + Fourchette réelle actuelle)/n

Les deux données d’entrée dans les équations ci-dessus sont n (l’échéance) et le multiplicateur.

Un autre élément essentiel du calcul est la fourchette normale. Une fourchette normale est simplement la différence entre le sommet et le creux intrajournalier. En revanche, la fourchette réelle tient compte du prix de clôture de la journée précédente.

Le calcul pour la fourchette réelle est le suivant :

Fourchette réelle = max (Sommet – Creux, |Clôture – Sommet|, |Clôture – Creux|)

La clôture fait référence au prix de clôture de la journée précédente.

|Clôture – Sommet| et |Clôture – Creux| mesurent la valeur absolue et sont un nombre positif.

La fourchette réelle est une meilleure façon de tenir compte de la volatilité des prix car il arrive que le marché se trade au-dessus du prix de clôture de la veille ou en dessous du sommet de la veille. Calculer la fourchette sans tenir compte du dernier prix de clôture conduirait à un chiffre de volatilité inférieur. Par exemple, si le dernier prix de clôture était de 100 $ et que le sommet et le creux de la journée étaient respectivement de 110 $ et 105 $, la fourchette serait de 5 $ (110 $ – 105 $).

Fourchette réelle = max (110-105, |100-110|, |100-105|) ou 10 $, ce qui est 5 $ de plus que la fourchette.

Mettre en place l’indicateur de super tendance

Mettre en place un indicateur de super tendance sur le graphique est très simple. Comme il utilise la même échelle que le graphique des prix, les bandes Up et Down sont superposées sur le même graphique. La figure suivante montre le paramétrage par défaut d’un indicateur de super tendance.

L’échéance fait référence à la manière dont le graphique a été élaboré. Les données de prix pourraient être affichées pendant quelques minutes pour les graphiques intrajournaliers. La durée équivalente de l’ATR, basée sur le paramètre par défaut ci-dessus, serait de 10 minutes, et le facteur ou multiplicateur serait 3.

Si le prix est affiché quotidiennement (comme illustré dans le graphique ci-dessous), la durée de l’ATR serait de dix jours.

Un trader doit configurer les paramètres du graphique et saisir la moyenne de la fourchette réelle et le facteur en fonction de la stratégie de trading.

Utiliser l’indicateur de super tendance

Une fois les paramètres de calcul de l’indicateur de super tendance traités, les graphiques afficheront l’indicateur de super tendance sous forme de ligne. La ligne verte désigne la bande supérieure, et la ligne rouge la bande inférieure. On peut observer que ces lignes ne sont pas continues, c’est-à-dire que la ligne de super tendance est une combinaison des bandes supérieure et inférieure. La ligne de la bande supérieure est la ligne de super tendance sous les chandeliers. Similairement, les lignes rouges forment l’indicateur de super tendance au-dessus des chandeliers.

On peut analyser comment l’indicateur de super tendance change de couleur pour déterminer s’il y a une opportunité d’achat ou de vente. Il y a plusieurs cas dans le graphique ci-dessus où la ligne a fourni de tels signaux. Il est toujours bon d’ajouter d’autres indicateurs techniques à l’indicateur de super tendance pour améliorer son pouvoir prédictif.

Les stratégies de trading de l’indicateur de super tendance

Un trader peut observer la ligne et déterminer si l’actif doit être acheté ou vendu. Une ligne verte permet d’acheter tandis qu’une ligne rouge suggère de vendre. En observant le graphique ci-dessus, on peut voir que lorsque la ligne de super tendance passe du rouge au vert, il y a une forte tendance haussière. Lorsque la ligne passe au rouge, le prix baisse.

On peut utiliser le Relative Strength Index comme un outil supplémentaire pour valider les signaux de l’indicateur de super tendance. Voici un exemple de cette combinaison :

On peut voir deux zones délimitées – une en rouge et l’autre en vert. Dans la zone rouge, on peut voir que la super tendance passe du vert au rouge. Le RSI est également supérieur à 74, un autre signal pour une baisse des prix. Dans les quelques séances suivantes, on voit que le prix baisse. Similairement, dans le segment vert, la super tendance passe du rouge au vert. Le RSI est également proche de 25, ce qui est un signal d’achat clair.

Ce qui précède est une simple illustration de comment on peut utiliser d’autres indicateurs techniques avec la ligne de super tendance. Il pourrait y avoir des occasions durant lesquelles les signaux de différents indicateurs pourraient se contredire. Il est conseillé d’utiliser l’indicateur uniquement lorsque plusieurs indicateurs valident le même résultat. On peut aussi utiliser l’indicateur de super tendance pour identifier les niveaux de stop-loss. Outre le RSI, les autres indicateurs techniques couramment utilisés avec la super tendance sont la MME et la MACD.

Les avantages et inconvénients de l’indicateur de super tendance

Les avantages de l’indicateur de super tendance incluent :

1. Il est facile à interpréter : le calcul n’est pas très complexe, même pour les débutants.
2. Les prédictions sont assez précises : cela est particulièrement vrai sur les marchés à tendance où la super tendance fait partie des indicateurs les plus fiables disponibles.
3. Il est facile à configurer : comme le nombre de variables d’entrée est plus faible, il peut être facilement ajusté pour répondre aux exigences du trader.
4. Aucun coût n’est impliqué : il est disponible sur de nombreuses plateformes gratuites, et aucun logiciel ou module complémentaire n’est nécessaire pour mettre en place l’indicateur.
5. Il est très réactif : il est rapide à détecter un changement de tendance, ce qui le rend très pratique pour les traders cherchant à exploiter les opportunités dès qu’elles se présentent.

Les inconvénients courants de son utilisation sont :

1. Il n’est pas précis pendant les périodes de consolidation : lorsque le marché suit une tendance latérale, la ligne de super tendance pourrait générer de faux signaux.
2. Le résultat pourrait contredire d’autres outils : il pourrait fournir des résultats opposés qui pourraient ne pas aider nos décisions de trading.
3. Il pourrait ne pas fonctionner correctement avec tous les actifs : les traders doivent s’assurer que l’indicateur est fiable dans l’actif spécifique avant de l’utiliser. Bien que le signal puisse être fort, il pourrait ne pas s’appliquer à tous les actifs.

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Qu’est-ce que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ?

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est un organisme indépendant chargé de réglementer le marché des contrats à terme et des options aux États-Unis. Toute entreprise ou personne souhaitant participer au marché des contrats à terme des matières premières doit s’inscrire auprès d’elle. L’agence cherche à promouvoir le trading des contrats à terme aux États-Unis et à améliorer la compétitivité et l’efficacité. Pour ce faire, elle veille à ce que les règles du jeu soient les mêmes pour tous les investisseurs. La CFTC surveille également le marché du trading des matières premières pour détecter les pratiques déloyales telles que la fraude, la manipulation du marché et d’autres activités illégales. Avec l’évolution de la technologie, l’activité de surveillance de la CFTC est devenue plus compliquée. Aujourd’hui, les transactions se font à un rythme beaucoup plus rapide, ce qui ouvre la voie à des exploits potentiels.

Le champ d’action de la CFTC s’est également élargi au fil des ans. Elle couvre désormais différents aspects du marché des dérivés de matières premières. La CFTC surveille également d’autres acteurs du marché des contrats à terme, comme les courtiers en bourse, les conseillers en trading de matières premières et les opérateurs de pools de matières premières. Cela rend leur tâche d’autant plus difficile. L’agence doit également surveiller les activités des acteurs extérieurs au marché. Par exemple, un conseiller en trading de matières premières qui supervise un compte à terme géré peut adopter une stratégie qui n’est peut-être pas dans l’intérêt de son client. La CFTC a également le pouvoir d’examiner les activités des gestionnaires d’actifs et d’intervenir si leurs pratiques ne sont pas conformes aux meilleurs intérêts de leurs clients.

Comment est-elle organisée ?

La CFTC se compose de 5 commissaires nommés par le président des États-Unis. L’un d’entre eux occupe le poste de président de la commission. Ces postes sont occupés pour un mandat de 5 ans, et ils ne deviennent pas vacants en même temps. Il existe également 13 divisions et bureaux au sein de la CFTC. Vous en trouverez la liste complète ci-dessous, sans ordre particulier.

• Clearing and Risk (DCR) : DCR est l’abréviation de Division of Clearing and Risk. Cette division est chargée de superviser les acteurs impliqués dans le processus de compensation. Parmi les agents de compensation figurent les opérateurs sur contrat d’échange et les commissionnaires sur les marchés à terme.
• Enforcement (DOE) : comme son nom l’indique, le Department of Enforcement est chargé d’enquêter sur toute violation présumée et de prendre des mesures punitives.
• Market Oversight (DMO) : cette division veille à ce que les marchés soient équitables, transparents et compétitifs en supervisant toutes les plateformes de trading. Elle examine également toute nouvelle demande et évalue si le participant potentiel respecte les exigences réglementaires et les normes du système.
• Market Participants Division (MPD) : cette division s’intéresse aux activités des intermédiaires sur le marché des produits dérivés, à savoir les conseillers en trading de matières premières, les commissionnaires sur les marchés à terme et les opérateurs de pool de matières premières. Par le biais de son Office of Customer Education, la MPD élabore du matériel éducatif pour soutenir les clients et les empêcher d’enfreindre les règles ou d’être victimes de fraude.
• Division of Data (DOD) : cette division est responsable de la gestion des données de la CFTC via le soutien aux analyses et autres initiatives stratégiques.
• Legal Division (LD) : cette division soutient toutes les fonctions juridiques de l’agence. Elle fournit notamment des conseils juridiques et représente la CFTC dans divers litiges.
• Division of Administration (DA) : la DA gère les fonctions internes telles que les finances, la sécurité et les opérations.
• Office of the Chief Economist (OCE) : ce bureau est principalement chargé de la conduite de la recherche. Il fournit des conseils économiques sur la mise en œuvre de toute nouvelle réglementation. Il est également responsable de la formation du personnel.
• Office of International Affairs (OIA) : c’est le visage de la CFTC sur les forums internationaux. Il examine les cadres réglementaires internationaux.
• Office of Public Affairs (OPA) : cet organe est essentiellement le visage public de la CFTC sur le plan national. Il fournit des informations au public afin d’instaurer la confiance et de communiquer avec les différentes parties prenantes.
• LabCFTC : alors que les plateformes de trading deviennent de plus en plus sophistiquées, LabCFTC encourage l’innovation et veille à ce que le public soit informé de toute nouvelle innovation.
• Office of Legislative and Intergovernmental Affairs (OLIA) : ce bureau fait office de passerelle entre la CFTC, le Congrès et les agences fédérales. L’OLIA contribue à l’élaboration de la législation au nom de la CFTC.
• Office of Minority and Women Inclusion (OMWI) : l’OMWI promeut l’égalité des chances et la diversité sur le lieu de travail. Ce service s’occupe également de toutes les questions liées aux droits civils.

La CFTC dispose également de trois bureaux régionaux à Chicago, Kansas City et New York.

L’histoire de la CFTC

Lorsque les contrats à terme ont été développés pour la première fois dans des villes comme Chicago, Kansas City et New York à la fin des années 1800, le marché des contrats à terme sur les matières premières était encore fragmenté. Ce n’est que dans les années 1970 que la portée des contrats à terme a augmenté. Les contrats à terme sur les devises étrangères, les instruments du Trésor et les actions sont devenus populaires à cette époque.

La CFTC a vu le jour après l’adoption du Commodity Futures Trading Commission Act de 1974. Cette loi a remplacé le Commodity Exchange Act de 1936. La loi originale de 1936 avait déjà subi plusieurs modifications avant l’adoption de la loi sur la CFTC. L’objectif premier du Commodity Futures Trading Commission Act était d’établir une agence indépendante qui pourrait superviser le marché des contrats à terme sur les matières premières. Cela a donné à l’agence plus d’autorité pour réglementer le marché des contrats à terme sur les matières premières.

La CFTC a parcouru un long chemin depuis que le Grain Futures Act de 1922 a été rédigé pour superviser les produits agricoles. Le nombre de matières premières a considérablement augmenté, mais il existe également un large éventail d’autres actifs que la CFTC doit surveiller. L’agence a également joué un rôle actif dans la réglementation des contrats à terme liés aux cryptomonnaies comme le Bitcoin.

Que fait la CFTC ?

La façon dont la CFTC est structurée devrait donner une idée générale de ses principales fonctions. Avec le temps, le champ d’action de la CFTC s’est élargi. Vous trouverez ci-dessous une liste complète des activités de la CFTC :

• La surveillance des activités du marché des contrats à terme sur matières premières : la CFTC veille à ce que des pratiques déloyales ne soient pas employées, et que le marché soit transparent et équitable.
• La création de réglementations : l’aile législative assiste le Congrès dans l’élaboration des règlements régissant le marché qu’elle réglemente. L’économiste en chef procède à l’évaluation de ces législations.
• La poursuite des acteurs ne respectant pas les règles : outre la surveillance, la CFTC engage également des poursuites contre les participants à des fraudes, des manipulations de marché et d’autres activités illégales.
• La protection des intérêts des clients : la CFTC y parvient en gardant un œil sur les conseillers et les gestionnaires d’actifs chargés d’agir dans le meilleur intérêt de leurs clients. Le marché des contrats à terme sur matières premières peut représenter un espace risqué dans lequel s’aventurer, et il arrive que les intermédiaires n’agissent pas dans le meilleur intérêt de leurs clients. La CFTC peut examiner les activités de ces intermédiaires afin que les clients ne soient pas dupés. La CFTC n’autorise que les acteurs crédibles du marché afin que les investisseurs n’aient pas à craindre de perdre leur argent.
• La collaboration avec des organismes extérieurs : à mesure que les frictions entre les marchés du monde entier s’atténuent, il devient essentiel de comprendre le fonctionnement des autres marchés. La CFTC collabore avec des organismes locaux comme la FRB et participe également à des consultations avec d’autres organismes internationaux.
• La formation des clients : il y a eu de nombreuses situations où des clients ont été victimes de fraude et d’autres activités inappropriées. Dans la plupart des cas, ces personnes n’avaient pas connaissance des produits dans lesquels elles avaient investi. La CFTC met à jour et fournit des contenus éducatifs afin que les investisseurs ne perdent pas leur patrimoine à cause d’agents sans scrupules.
• Des initiatives numériques pionnières : le passage d’une plateforme physique à une plateforme en ligne a facilité la tâche des acteurs du marché. On peut s’attendre à ce que, dans quelque temps, tous les contrats à terme sur matières premières soient réglés en ligne. La CFTC s’efforce constamment de mettre au point des changements stratégiques rendant le trading des contrats à terme plus fluide. Une plateforme numérique robuste garantit également une meilleure gouvernance et des capacités de gestion des risques améliorées.
• La fourniture de services auxiliaires : il pourrait s’agir d’analyses de données et d’autres documents de consultation susceptibles de fournir des informations sur le marché des contrats à terme sur matières premières. La CFTC a également pris l’initiative de placer les actifs numériques tels que le Bitcoin sous sa juridiction et de les classer dans la catégorie des matières premières.

Que réglemente la CFTC ?

Le Commodities Exchange Act est toujours le cadre réglementaire régissant les contrats à terme sur matières premières aux États-Unis. La liste des acteurs que la CFTC réglemente comprend les éléments suivants :

• Les organisations de trading : elles incluent les marchés de contrats désignés (Designated Contract Markets-DCM) et les installations d’exécution de swaps (Swap Execution Facilities-SEF). Les DCM sont essentiellement des bourses répertoriant les contrats à terme et les options sur matières premières et permettant aux traders d’y participer. Les SEF sont destinés au marché des swaps. La CFTC examine régulièrement chaque DCM et SEF pour s’assurer qu’ils sont conformes à toutes les règles et réglementations.
• Les organisations de compensation : l’organisation de compensation des produits dérivés (Derivatives Clearing Organization-DCO) doit se conformer aux principes fondamentaux du CEA, qui stipule que la DCO doit être adéquate en termes de ressources opérationnelles et financières. La DCO doit disposer de systèmes de gestion des risques solides et de règles efficaces pour faire face aux défaillances.
• Les dépôts de données : la possibilité de stocker des données est fournie aux SDR ou Swap Data Repositories. Les données comprennent le stockage des transactions compensées et non compensées.
• Les intermédiaires : la CFTC réglemente un large éventail d’intermédiaires. Ces intermédiaires agissent comme des agents pour d’autres personnes lorsqu’ils traitent des contrats à terme, des swaps et des options. Les intermédiaires relevant de la CFTC sont les suivants :
  • L’opérateur de pool de matières premières (Commodity Pool Operator-CPO) : les pools de matières premières sont des fonds tradant des matières premières. Le CPO agit comme un agent aidant à collecter des fonds pour la CFTC.
  • Le conseiller en trading de matières premières (Commodity Trading Advisor-CTA) : les fonds ou les particuliers les engagent pour fournir des conseils sur les contrats à terme, les options ou les swaps sur matières premières.
  • Le commissionnaire sur les marchés à terme (Futures Commission Merchant-FCM) : les FCM acceptent l’ordre d’achat ou de vente de toute matière première pour une livraison future.
  • Le courtier introducteur (Introducing Broker-IB) : un courtier introducteur passe un ordre au nom d’un client.
  • Le participant majeur au swap (Major Swap Participant-MSP) : le MSP n’est pas un trader en swap mais un agent détenant une position significative dans une catégorie de swap majeure.
  • L’opérateur sur contrats d’échange (Swap Dealer) : agit en tant que courtier ou teneur de marché pour les swaps. Les SD peuvent également entrer directement dans les swaps dans le cadre normal de leurs activités.

Outre la nature des acteurs du marché des contrats à terme sur matières premières, la CFTC peut également déterminer quelles matières premières vous pouvez trader par le biais des contrats à terme. Il fut un temps où le marché des contrats à terme sur matières premières ne comprenait que quelques actifs. Aujourd’hui, les bourses américaines proposent même des produits étrangers. La CFTC a également été chargée de réglementer les contrats à terme sur les cryptomonnaies. Au fil du temps, la CFTC s’est développée. Le nombre de produits qu’elle gérait a également augmenté à un rythme très rapide.

Comment la CFTC impacte-t-elle le trading des contrats à terme ?

La CFTC impacte le trading des contrats à terme de multiples façons. En tant que régulateur, elle veille à ce que le marché soit un terrain de jeu équitable pour tous les participants. Elle assure une liquidité suffisante et ne cesse d’améliorer la liste des produits offerts en fonction des besoins de l’économie. La CFTC est à l’origine de la numérisation des transactions. Aujourd’hui, le trading se fait principalement par le biais de canaux en ligne, et leur contribution est indéniable. Les canaux de cotation à la criée qui dominaient autrefois le marché sont devenus obsolètes. Les stands de trading sont si rares qu’ils sont presque inexistants.

La CFTC joue également un rôle essentiel dans l’expansion du marché des contrats à terme sur matières premières en suscitant l’intérêt des investisseurs étrangers. Il n’est pas surprenant que le marché des contrats à terme sur matières premières aux États-Unis soit le plus actif. Les actifs sous-jacents des contrats à terme qu’ils proposent peuvent être très divers. Le volume a également augmenté, et le temps d’exécution et l’efficacité des plateformes de trading se sont considérablement améliorés.

La CFTC surveille également les activités frauduleuses. Elle le fait par le biais de systèmes de gestion des risques qui surveillent les activités des traders. Elle veille également à ce que quiconque cherche à obtenir une licence dispose d’une technologie adéquate. En collaborant avec les régulateurs internationaux, la CFTC a également contribué à réduire les frictions existant entre les marchés. Cela a entraîné un afflux d’investisseurs étrangers sur le marché américain, ce qui a rendu le marché plus liquide.

Comment la CFTC applique-t-elle ses règles ?

La CFTC agit en tant qu’agence indépendante chargée de réglementer le marché des contrats à terme sur matières premières aux États-Unis. Bien que la responsabilité de l’élaboration de la législation incombe au Congrès, la CFTC joue un rôle actif en fournissant un soutien consultatif. Il est rare que les lois concernant les contrats à terme sur matières premières soient adoptées sans que la CFTC ne participe à la discussion.

La CFTC peut également annuler l’inscription des participants ne respectant pas les réglementations spécifiées dans les lois qui régissent le trading à terme des matières premières. Elle a également le pouvoir discrétionnaire de ne pas approuver la candidature d’un participant au marché si elle le juge inapte. En outre, la CFTC peut engager des poursuites judiciaires contre ceux qui enfreignent les règles et se livrent à des pratiques déloyales telles que la manipulation du marché, la fraude, le financement du terrorisme, etc. L’agence impose de lourdes amendes aux mauvais acteurs utilisant des moyens illégaux pour tirer profit du trading à terme.

Conclusion

La CFTC a joué un rôle majeur dans le développement du marché des contrats à terme sur matières premières. Elle est un facteur clé pour garantir que le trading des matières premières continuera à prospérer à l’avenir. En tant que régulateur indépendant, la CFTC a montré à quel point un régulateur dédié peut être efficace pour répondre aux exigences de marchés spécifiques. Bientôt, tous les regards seront tournés vers la façon dont la CFTC gère l’espace des actifs numériques et si elle parvient à développer davantage ce marché.

L’espace fintech connaît lui aussi un développement important. C’est pourquoi la CFTC dispose d’un bureau dédié à l’examen de ce secteur. Il serait intéressant de voir comment l’agence intègre des techniques informatiques avancées comme les mégadonnées et l’intelligence artificielle sur le marché des contrats à terme sur matières premières. Ces innovations peuvent aider le régulateur à maintenir la surveillance des activités de trading et à détecter immédiatement toute activité frauduleuse. Elles permettront également d’améliorer leurs capacités d’analyse.

La CFTC est également confrontée à la pression d’autres marchés mondiaux cherchant à s’approprier une plus grande part du marché international des contrats à terme que les bourses américaines dominent. Reste à savoir si elle parviendra à maintenir le statu quo de l’hégémonie américaine sur le marché des contrats à terme. Pour de plus amples informations, vous pouvez consulter leur site officiel ici.

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La formule et le calcul de l’indice Arms

La formule pour l’indice Arms (TRIN) est la suivante :

TRIN = (Actions croissantes / Actions décroissantes) / (Volume croissant / Volume décroissant)

• Actions croissantes = Nombre d’actions plus hautes pour la journée
• Actions décroissantes = Nombre d’actions plus basses pour la journée
• Volume croissant = Volume total d’actions croissantes
• Volume décroissant = Volume total d’actions décroissantes

Bien que la plupart des graphiques techniques incluent déjà l’indicateur TRIN, il peut aussi être calculé étape par étape de la manière suivante :

1. Choisissez vos intervalles préétablis. Ces derniers peuvent être toutes les cinq minutes, toutes les heures, par intervalles journaliers, etc…
2. Divisez le nombre d’actions croissantes par le nombre d’actions décroissantes pour calculer le ratio AD.
3. Ensuite, divisez le volume croissant total par le volume décroissant total pour obtenir le volume AD.
4. Divisez ensuite le ratio AD par le volume AD.
5. Enregistrez le résultat et tracez-le sur un graphique.
6. Répétez les mêmes étapes à l’intervalle suivant.
7. Connectez les points de données pour former un graphique et voir comment le TRIN évolue au fil du temps.

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Qu’est-ce que l’indice Arms vous indique ?

En analysant à la fois la force et l’ampleur des mouvements des actions, l’indice Arms fournit aux investisseurs une explication en temps réel des mouvements globaux des indices boursiers.

Une valeur de 1,0, par exemple, indique que le marché est dans un état neutre. Pourquoi ? Parce qu’une valeur de 1,0 signifie que le ratio AD est égal au volume AD et que le volume en hausse est réparti de manière égale sur les actions croissantes. En revanche, le volume en baisse est réparti de manière égale sur les actions décroissantes.

L’indicateur TRIN fournit un signal haussier lorsqu’il est inférieur à 1,0. Lorsqu’il est supérieur à 1,0, il s’agit d’un signal baissier. Par contre, lorsqu’il est inférieur à 1,0, il y a un plus grand volume dans le stock moyen à la hausse que dans le stock moyen à la baisse. Lorsque le niveau est supérieur à 1,0, le volume du stock moyen à la baisse est supérieur à celui du stock moyen à la hausse. Plus la valeur de l’indicateur TRIN est éloignée de 1,0, plus le contraste entre l’achat et la vente est important ce jour-là ou dans cet intervalle. Un jour de forte hausse, par exemple, fera baisser le TRIN. En revanche, une forte baisse poussera le TRIN à la hausse.

Comment fonctionne le TRIN ?

Le TRIN est un oscillateur d’ampleur permettant de mesurer la force ou la faiblesse du marché intérieur. Il s’agit d’un outil technique de trading à court terme mesurant la volatilité du marché boursier et représentant la relation entre les actions croissantes et décroissantes et leur volume. Si le TRIN est à la hausse, cela signifie que le marché est plus faible : inversement, s’il est à la baisse, cela signifie que le marché est plus fort. Le TRIN évolue souvent à l’inverse de l’indice analysé. Lorsqu’il monte en flèche, des dégagements ont généralement lieu. Lorsque le TRIN baisse fortement, des reprises se produisent généralement.

Souvent, la moyenne mobile de l’indice est également incluse dans l’évaluation du TRIN. En analysant la moyenne mobile, les données peuvent être lissées tout en permettant aux investisseurs de mieux comprendre si la tendance est à la hausse ou à la baisse. La moyenne mobile aide également à identifier les zones de support ou de résistance.

Trouver les niveaux surachetés et survendus avec le TRIN

Comme le TRIN est un indicateur d’ampleur, l’un de ses principaux objectifs est de trouver les niveaux surachetés et survendus dans les principaux indices. Bien que nous ayons déjà mentionné que 1,0 est la valeur neutre et que le TRIN évolue inversement à un indice analysé, des relevés très élevés ou très faibles de l’indicateur peuvent signaler que les niveaux sont soit surachetés, soit survendus et qu’il y a lieu de les inverser. Bien que les niveaux surachetés et survendus puissent varier légèrement selon l’indice, le TRIN peut toujours nous donner un indice. Lorsque la valeur de l’indicateur tombe en dessous de 0,50, cela peut indiquer une surchauffe et un marché suracheté.  Lorsque la valeur de l’indicateur dépasse 3,00, cela peut indiquer un marché survendu et un sentiment baissier extrême. Bien que l’indicateur TRIN ne soit pas toujours correct, il constitue une ressource précieuse pour avertir les investisseurs avant un changement ou un retournement de prix spectaculaire.

Comment trader avec l’indicateur TRIN (avec exemples)

L’indicateur TRIN est particulièrement utile pour le day trading ou le swing trading. Les traders examinent la valeur de l’indicateur et son évolution au cours de la journée. Ils recherchent également les extrêmes de la valeur de l’indice et sont toujours à l’affût de signes indiquant que le marché pourrait bientôt s’inverser.

Exemple 1

Lorsque l’on utilise l’indicateur TRIN, il est préférable de le combiner avec d’autres indicateurs. Ces derniers peuvent inclure, par exemple, la moyenne mobile ou les bandes de Bollinger pour aider à éviter les mauvais calculs et les faux signaux.

L’exemple ci-dessus montre le S&P 500 dans une tendance à la hausse pendant un an. Alors que le S&P était à la hausse, l’indicateur TRIN était inférieur à 1,0, ce qui est davantage confirmé par les moyennes mobiles exponentielles doubles.

Exemple 2

Le graphique ci-dessous est un autre exemple de comment trader avec l’indicateur TRIN. Ce graphique le compare avec des points tournants clés du Nasdaq.

En utilisant le TRIN et en nous concentrant sur l’évolution des prix du Nasdaq, nous pouvons faire plusieurs observations. Si nous utilisions le TRIN et que nous tradions sur le NASDAQ à ce moment-là, nous pourrions également effectuer plusieurs mouvements stratégiques.

Lorsque le TRIN est supérieur à 1,0 mais inférieur à 2,0, cela indique que les actions sont sous pression et qu’une baisse à court terme est imminente. Dans cet exemple, il y a trois cas où le TRIN a atteint un sommet et a signalé une correction à court terme des prix. Les chandeliers marqués par la flèche rouge montrent l’action sur les prix qui en résulte après que le TRIN a atteint un pic sur le graphique.

Dans le premier exemple, il y avait un schéma en chandelier de type étoile du matin. Ensuite, dans le second exemple, il y avait un schéma en chandelier de type harami. Il montre le support des moyennes mobiles sur 50 et 200 périodes. Enfin, dans le troisième exemple, il y a eu un schéma en chandelier à renversement haussier. Cela s’est produit après que le TRIN a atteint un pic et a indiqué un déclin.

Bien que ces schémas aient des différences, il y a généralement une tendance en trois étapes ici.

• Étape 1 : le TRIN signale une correction via un pic. Les prix chutent en conséquence.
• Étape 2 : le prix confirme un renversement et est davantage validé par son volume.
• Étape 3 : le prix excède le pic précédent.

Exemple 3

Jetons un autre coup d’œil à l’indicateur TRIN en essayant de détecter les relevés extrêmes des actions d’Apple.

Voici un exemple de la façon dont nous pouvons utiliser des relevés extrêmes de TRIN pour prévoir de brusques renversements de prix. Dans cet exemple, dans le cas des actions Apple, lorsque le TRIN a affiché un relevé extrême supérieur à 1,75 et inférieure à 0,5, une forte inversion des cours s’est produite. Les actions de grandes capitalisations comme Apple sont généralement celles qui réagissent le plus aux variations de l’indicateur.

Une autre façon efficace de trader avec l’indicateur TRIN est d’utiliser les bandes de Bollinger. En l’utilisant avec les bandes de Bollinger, les traders peuvent décider stratégiquement des mouvements à effectuer en fonction du moment où le TRIN atteint un pic et met à l’épreuve les limites supérieures ou inférieures de la bande. Les bandes de Bollinger sont des outils techniques populaires consistant en une bande de trois lignes tracées par rapport aux prix des titres. La ligne centrale est généralement la moyenne mobile sur 20 jours et sert de base aux bandes supérieure et inférieure. Les bandes supérieure et inférieure sont généralement fixées à deux écarts-types de la moyenne mobile. Elles sont utilisées comme moyen de mesurer la volatilité en observant la corrélation entre les bandes et le prix. L’utilisation de l’indicateur TRIN avec les bandes de Bollinger pourrait ressembler à ceci :

Lorsqu’il est utilisé avec les bandes de Bollinger, l’indicateur TRIN peut être extrêmement utile comme guide pour les investisseurs lorsqu’ils tradent pendant des flambées de volatilité.

Les avantages de l’indicateur TRIN

Il y a plusieurs avantages à utiliser cet indicateur. Certains de ces avantages incluent les suivants :

• Lorsque l’on dissèque le calcul du TRIN, il permet aux traders de mieux comprendre les performances et les tendances du marché en examinant quels sont les actifs qui progressent et ceux qui reculent.
• Le TRIN compare les avances nettes au volume. Bien que la plupart des traders ne prêtent attention qu’à l’évolution des prix, le volume joue un rôle tout aussi important. Les fluctuations de prix en corrélation avec un volume élevé ont plus d’importance que les fluctuations de prix en corrélation avec un volume faible. Pourquoi ? Un faible volume n’entraîne généralement pas de changement de prix significatif tandis qu’un volume élevé implique un changement significatif.
• Il fournit aux traders une image plus nette de ce qui se passe vraiment dans un indice.
• Le TRIN est un bon indicateur et un bon prédicteur des mouvements d’actions. Avec la formule du TRIN, ses valeurs servent de signaux d’achat, de vente et de maintien. Ces valeurs renseignent les traders sur la tendance d’une action ou d’un indice.

Les inconvénients de l’indicateur TRIN

Bien que l’indicateur TRIN dispose de plusieurs avantages en tant qu’outil utile, il présente également des limitations et inconvénients considérables.

• Le TRIN a toujours tendance à fournir des résultats inexacts en raison de l’accent qu’il met sur le volume. Par exemple, en cas de situation où il y a deux fois plus d’actions croissantes que d’actions décroissantes et deux fois plus de volume croissant que de volume décroissant, il ne donnera que 1,0, ce qui signifie un signal neutre. De plus, imaginons qu’il y a trois fois plus d’actions croissantes que d’actions décroissantes et deux fois plus de volume croissant que de volume décroissant. Malgré la journée haussière, le TRIN rapporterait 1,5 = un signal de vente ! Ces exemples montrent clairement que le TRIN peut être très trompeur et peu fiable.
• Pour développer le point précédent, le TRIN n’est pas toujours fiable en tant que système de mesure technique autonome. Les traders utilisent des moyennes mobiles ou des bandes de Bollinger en association avec le TRIN, par exemple, pour revérifier les données et la fiabilité des indicateurs.

Conclusion

Personne ne peut prédire l’avenir avec une certitude absolue. Si c’était possible, tout le monde investirait en bourse. Mais l’utilisation de l’indicateur de l’indice Arms peut aider les investisseurs à comprendre les fluctuations des prix par rapport au volume. Cela les aide à prendre des décisions plus pratiques en fonction de l’ampleur et de la profondeur de ces fluctuations. Le trading sur le marché boursier comporte toujours un risque. Le day trading comporte encore plus de risques. Cependant, comprendre l’indicateur TRIN, le lire et l’analyser en collaboration avec d’autres mesures peut être un outil utile pour aider les traders à atteindre leurs objectifs financiers.

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Qu’est-ce que l’Average True Range ?

Pour comprendre ce qu’est l’ATR, il faut d’abord se familiariser avec la différence entre la fourchette et la fourchette réelle. Le calcul de la fourchette ne prend en compte que les prix pendant une période donnée. En termes simples, la fourchette est la différence entre le sommet et le creux pour une période donnée.

Le calcul de la fourchette peut supprimer la mesure de la volatilité si la volatilité intra-période est faible, mais qu’il y a une fluctuation de prix importante au sein de différentes périodes. Voici un exemple – supposons que le cours de clôture d’hier était de 50 $. À l’ouverture du marché, le prix a grimpé à 60 $. Si le prix intrajournalier reste supérieur à 60 $, le calcul de la fourchette ne tiendra pas compte du saut de 50 à 60 $.

Pour de tels écarts, la fourchette réelle est très utile. Voyez-la comme une version plus raffinée de la fourchette. Tandis que la fourchette requiert le sommet et le creux de la journée, la fourchette réelle prend aussi en compte le cours de clôture précédent en tant que données d’entrée.

Formule de la fourchette réelle

La formule pour la fourchette réelle est :

Fourchette réelle = max (Sommet – Creux), abs (Sommet – Clôture₁), abs (Clôture₁ – Creux)

Où :

Le sommet et le creux désignent la barre actuelle

Clôture₁ est la clôture d’une barre précédente

Supposons que la clôture précédente soit de 50 $ et que les prix de sommet et de creux soient respectivement de 60 et 55 $. Dans ce cas, le calcul est le suivant :

Fourchette réelle = max (60 – 55, 60 – 50, 55 – 50) ou 20 $

En revanche, la fourchette n’est que de 5 $ (60 $ – 55 $), et ce chiffre sous-estime clairement la volatilité. Par conséquent, la fourchette n’est pas appropriée lorsque les prix intrajournaliers sont supérieurs ou inférieurs au prix de clôture précédent. Dans l’exemple, une fourchette réelle est une mesure plus appropriée de la volatilité car elle ne supprime pas l’impact du dernier cours de clôture sur le calcul de la fourchette, même lorsque le prix a continué à suivre une tendance haussière pendant la journée.

L’ATR est simplement la valeur moyenne de toutes les fourchettes réelles pour une période donnée. Pour les périodes n, l’ATR se calcule de la manière suivante :

ATR = 1/n * sum (TR₁ + TR₂ + ……….+TR_n)

Où TR représente la fourchette réelle pour chaque période.

Comment calculer l’ATR

La formule ci-dessus donne la valeur exacte de l’ATR. Elle nécessite les chiffres exacts de la fourchette réelle pour chaque période précédente. Il y a aussi une méthode d’approximation prenant en compte l’ATR de la période précédente ainsi que la fourchette réelle actuelle. Sur la base de la formule d’approximation, l’ATR se calcule de la façon suivante :

ATR_n = [ATR_n-1*(n-1) + TR_n]/n 

La formule ci-dessus remplace une valeur ATR par la fourchette réelle actuelle et recalcule l’ATR pour la dernière période.

Supposons que l’ATR pour une période de 10 jours soit de 1,50 et que la dernière TR soit de 1,55. Le dernier ATR serait :

ATR = [1,50*(10-1) + 1,55]/10 ou 1,505

La méthode d’approximation pourrait ne pas donner de résultats actuels si la valeur ATR précédente est déterminée par la fourchette réelle élevée de la période la plus ancienne. Supposons que les valeurs de fourchette réelle pour les 10 derniers jours soient 6, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, et 1. Dans cet ensemble de données, “6” est la fourchette réelle de la période la plus ancienne et devrait être éliminé en premier lorsque le prochain ATR est calculé. L’ATR du dernier jour serait, disons, de 1,5, et en utilisant une approximation, l’ATR actuel serait de 1,505.

Cependant, sur la base du calcul réel, l’ATR = (1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1,55)/10 ou 1,055. Ce chiffre est très différent de 1,505, qui a été calculé par approximation. Cela montre l’impact des données les plus anciennes dans la formule d’approximation. Comme la plus ancienne fourchette réelle était très élevée, elle a entraîné une forte réduction de la dernière valeur ATR une fois qu’elle a été éliminée. La méthode d’approximation partait du principe que les 10 jours avaient tous une fourchette réelle de 1,5, et l’impact de la suppression de l’ensemble de données le plus ancien sur l’ATR était donc minime.

Comment fonctionne l’indicateur ATR ?

L’ATR est une mesure de la volatilité. Des actifs avec une volatilité plus élevée ont des ATR plus élevés. Les traders peuvent utiliser l’ATR pour placer des transactions en fonction de comment l’actif se comporte.

Lire l’indicateur Average True Range

La valeur de l’Average True Range augmente lorsque le prix est très volatil. Pendant les périodes de consolidation, l’Average True Range a des valeurs plus faibles. Puisqu’il s’agit d’une mesure de la volatilité, l’ATR n’indique pas une pression d’achat ou de vente. Il signale simplement quand la volatilité est très élevée et quand on peut s’attendre à une forte variation du prix.

Le graphique suivant est un exemple de la façon de visualiser l’Average True Range en même temps que la variation du prix. Comme l’ATR mesure la volatilité, il n’utilise pas la même échelle que le prix.

La ligne rouge dans la partie inférieure représente la ligne ATR. On peut clairement voir trois pics. Ce sont des périodes de volatilité extrêmement élevée. Les pics sont également évidents lorsqu’il y a une forte hausse ou une forte baisse du prix. Avant de prendre une décision basée sur l’Average True Range, un trader devrait également surveiller l’action du prix et comprendre la tendance.

Les pics de l’ATR se forment avant les fluctuations de prix extrêmes. C’est pourquoi les traders utilisent couramment cet indicateur technique pour déterminer les points d’entrée et de sortie. Certains traders utilisent également un multiplicateur pour détecter les fluctuations de prix anormales (un ATR avec un multiplicateur de 1,2, par exemple).

Comment utiliser l’Average True Range pour le day trading ?

L’Average True Range est un outil très simple. On peut le calculer sur la base de quelques minutes pour les activités de day trading impliquant des actifs comme les devises, les capitaux propres ou les matières premières. Le paramètre par défaut a une longueur de 14, que le trader peut modifier selon ses préférences. Les longueurs plus longues sont moins réactives aux fluctuations de prix tandis que les longueurs plus courtes sont plus sensibles.

L’une des applications les plus simples de l’Average True Range est d’identifier les périodes de forte volatilité. Sur le graphique ci-dessus, on peut voir trois exemples d’un pic de volatilité. Plus le pic est élevé, plus la volatilité est importante. De tels cas indiquent que le prix a évolué d’un montant supérieur ou inférieur à la moyenne historique.

Certains traders ont tendance à appliquer un multiplicateur au-dessus de la valeur ATR. Dans de tels cas, les transactions ne sont exécutées que lorsque la valeur ATR atteint une valeur particulière.

Il est également important de mentionner que la direction de la fluctuation ne peut pas être identifiée simplement en regardant le graphique ATR. Il est important de le compléter par d’autres indicateurs techniques.

Exemples de trading ATR

Le graphique intrajournalier suivant montre le prix de Tesla ainsi que les indicateurs techniques Average True Range et Relative Strength Index (RSI). Le RSI (surligné en violet) est un indicateur de momentum qui montre si le prix est en territoire de surachat ou de survente. Une valeur RSI supérieure à 70 est un signal de vente de l’action car elle se trouve dans la zone de surachat. Similairement, un RSI inférieur à 30 fournit une indication d’achat.

Dans la zone surlignée en bleu, il y a un pic de la valeur ATR. Similairement, la valeur du RSI est également supérieure à 70. Les deux indicateurs fournissent un signal de vente.

L’ATR du graphique ci-dessus est basé sur des points de prix d’une minute. Cependant, en général, il peut être basé sur des intervalles beaucoup plus courts. Comme l’ATR ne donne pas d’indication sur la direction des fluctuations de prix futures, l’ajout du RSI permet au trader de décider plus facilement de la position à prendre. D’autres indicateurs techniques peuvent également fonctionner ici pour aider à fournir des appels directionnels et améliorer la stratégie de trading. Il s’agit notamment des indicateurs de mesure du volume de trading, des moyennes mobiles, des bandes de Bollinger, etc. L’ATR est un outil flexible. On peut l’utiliser dans différentes classes d’actifs, y compris sur le marché des dérivés.

Utiliser l’ATR pour les contrats à terme par rapport aux actions

L’exemple ci-dessus révèle un scénario de trading intrajournalier pour les actions. Cependant, un trader ayant un horizon temporel plus long peut configurer le graphique des prix sur quelques jours. Avec le trading intrajournalier d’actions, l’effet de levier est plus faible qu’avec le trading de contrats à terme (Futures) ou d’autres dérivés. En même temps, cela limite la perte potentielle qu’un trader peut subir si sa prédiction des prix est fausse.

Par conséquent, l’utilisation de l’ATR dans le trading de contrats à terme peut aider à générer des rendements plus élevés au prix d’un risque plus important. Les lignes ATR peuvent être pratiques sur les marchés de contrats à terme volatils comme les matières premières et les devises. Les traders peuvent aussi utiliser des multiplicateurs sur la ligne ATR pour créer des déclencheurs stop-loss.

Comme pour d’autres actifs, lorsque l’on applique l’ATR au trading de contrats à terme, le trader doit se méfier de la direction que le signal indique. Il est fortement conseillé d’utiliser d’autres indicateurs techniques pour le compléter, surtout lorsque l’on trade des dérivés. Étant donné que de petites fluctuations de ticks peuvent entraîner des gains ou des pertes plus importants, il est également essentiel pour les traders de contrats à terme de calculer l’ATR pour des intervalles de temps plus petits (des minutes au lieu d’heures).

Les inconvénients de l’Average True Range

L’Average True Range est une approche robuste pour mesurer la volatilité. La plupart des outils graphiques permettent d’ajouter l’indicateur Average True Range. Bien qu’il soit facile à comprendre, l’indicateur ATR a ses inconvénients. En voici quelques-uns :

1. L’ATR n’est pas une indication des hausses ou des baisses de prix : l’ATR peut atteindre un pic indépendamment du fait que l’on s’attende à une hausse ou à une baisse du prix. Cela le rend déroutant pour les traders qui n’observent l’ATR que pour les signaux de trading. Il est impératif d’utiliser d’autres indicateurs techniques pour obtenir une image plus précise.
2. L’ATR n’est pas utile pendant une phase de consolidation : il y a peu d’activité sur la ligne ATR lorsque le prix évolue de façon latérale.
3. L’ATR peut fournir un signal erroné lorsque la tendance est extrêmement forte : lorsqu’il y a une forte hausse ou une forte baisse des prix, l’ATR peut fournir un signal de trading contraire aux attentes du marché. Bien que l’actif puisse être en territoire de surachat sur la base des mesures de volatilité, il pourrait y avoir des raisons pour lesquelles la tendance haussière pourrait se poursuivre.

Conclusion

Il y a plusieurs indicateurs techniques basés sur la volatilité. Cependant, la plupart d’entre eux sont compliqués à interpréter. L’ATR est une approche beaucoup plus facile pour comprendre la volatilité, et les résultats sont assez simples. Un trader doit seulement configurer la période. Il est également utile pour valider les résultats d’autres outils graphiques et peut être utilisé pour le trading intrajournalier.

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